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工具機雙雄亞德客-KY(1590)、上銀(2049)今天(5/19)拉回整理。不過基本面來看，自動化相關的零組件包含氣動、傳動元件需求仍相當緊俏。目前工具機產業仍處於景氣循環的上升段，加上短期因原物料漲價、缺工影響，使產能受限，市場看好景氣上升段將持續6-12個月。
自動化零組件中，推薦龍頭上銀、亞德客-KY，以及利基型線性滑軌場直得(1597)。看好上銀的主要原因為，其是傳動元件領導廠商，具有較強的議價能力，有望明顯受惠景氣上升段。亞德客-KY則是看好其特殊策略，相比同業多採取漲價策略，亞德客選擇不漲價，放大價格優勢以搶佔市占率優勢，目前看起來此策略成效甚佳，亞德客的市佔率也自2020年初的20%提升至23%。最後，看好直得深耕的微型線性滑軌，具有進入門檻較高、毛利率較高等特點，可以避免標準型線性滑軌的削價競爭。
相關個股：上銀(2049)、大銀(4576)、亞德客-KY(1590)、直得(1597)、全球傳動(4540)、氣立(4555)
研究報告： 1. 上銀(2049) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=256814
2. 大銀(4576) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=257178
3. 亞德客-KY(1590) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=232457
4. 全球傳動(4540) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=259819
5. 直得(1597) https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=263800
