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| 臻鼎-KY（4958）近期公告 2021/04 月營收與 2021Q1 獲利，2021Q1 毛利與原先預期大致相符，不過 Q1 因疫情影響使招工不易，營業費用較原先預期高出約 6 億元，且稅率約 27%高於原先預期的 17%，使 2021Q1 EPS 僅達到 1.00 元低於原先預期的 1.18 元。 2021/04 月營收的部分，臻鼎-KY 受惠於蘋果新品將於 2021Q3 推出，拉貨動能開始提升，帶動月營收達到 95.5 億元，MoM +2.7%，與原先預期的 97.3 億元大致相符。 展望 2021 年，臻鼎 - KY 先前併購先豐通訊，公司目前先著手改善先豐生產效率，並要求先豐客戶到淮安園區做硬板產能認證，預期先豐硬板產能要到 2022-2023 年才有機會重新投產。另外，隨著蘋果耳機與穿戴式裝置的高頻軟板與電池板改採 SiP+軟板設計，將會帶動對軟板需求持續提升； HDI 方面，隨著蘋果 SLP 應用由 iPhone 擴展到平板、 NB 及 Apple Watch，以及更多中系手機主板採用三階 HDI 及 Any-Layer， 2021 年相關營收可望再成長10-15%，下半年預期在 5G 趨勢與疫情減緩下持續成長。臻鼎 - KY 2021 年合併營收預期為 1,525.6 億元，YoY +16.2%；稅後淨利 119.8 億元，YoY +4.1%；EPS 8.84 元。臻鼎 - KY過往五年本益比多落於 5~20 倍之間，考量臻鼎 - KY營運穩健，本益比應有機會回升至區間中上緣 13 倍，目前股價偏低。 詳細研究報告與財務分析數據請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=239377 相關個股: 華通（2313）嘉聯益(6153) 台郡（6269） |
