光學鏡頭廠大立光(3008)公告 4 月營收 33.99 億元(YoY-27%，MoM-15.26%)，營收衰退主因半導體缺料問題影響客戶訂單，符合先前大立光(3008)法說會表示 4 月拉貨動能較 3 月下滑，展望 5 月拉貨動能也會比 4 月下滑，整體來看 21Q2 營運都將收到客戶缺料影響未來營收動能。

展望大立光(3008) 2021 年：1)新款 iPhone 方面，主鏡頭沿用 7P，超廣角鏡頭將由 5P 升級至 6P，並預期供貨比重由 50% 提升至 70%、2)大立光(3008)有望切入 2021 年新款 iPhone 音圈馬達(VCM)供應鏈，因預期 Sensor-Shift OIS(位移式光學影像穩定系統)技術滲透率，將由 1 款提升為全系列機款使用，有望帶動相機模組用的 VCM 需求增加、3)市場預期 2021 年 5G 手機出貨量將從 2.3 億支倍增至 5 億支，因 iPhone 12 已為 5G 手機，因此新增數量主要為 Android 陣營，但目前 5G 手機在高階機款已接近飽和，2021 年 5G 手機將以中低階為主要動能，廠商為維持利潤並不會大幅升級鏡頭規格。

市場維持 2021 年預估 EPS 為 184.56 元(YoY+0.9%)，2021.05.05 股價為 3,010 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 16 倍，位於近 5 年 PE 區間 10～32 倍中下緣，考量營運具不確定性因素，目前評價並未低估。

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