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昨天聯發科的法說會，是我看過最讓人振奮的法說會。
昨天的法說會有以下幾個點讓人驚豔：

1,Q1的獲利16.24元，其中本業約12.5元，也是大幅優於預期(法人預估10元)。本業獲利的優於預期來自毛利率的提升，毛利率QoQ+0.4%(同期台積電的毛利率是下滑的)

2,Q2的營收高低標預測是QoQ成長10-18%，也就是大約每月400-425億(聯發科總是能達到高標，過去4季有三季超高標)，營收持續維持在400億以上，並逐月創新高的機會很大。

3,2021產能沒問題，並已經在解決2022年的產能問題。我是最早提出產能為王的人之一，蔡力行讓聯發科在台積電持續地增加產能。過去還有人說高通找三星代工，因為三星的代工費低，高通會用低價搶聯發科中低階的市場，只有我第一時間說手機晶片是賣方市場，高通根本沒有必要低價搶單。事實證明高通跟三星戰略合作後，手機晶片交期達到30週以上，怎麼還會低價搶單？

4,聯發科提出連續4年每年加發16元的特別股利回饋長期股東！這是台灣過去沒有過的事，也是一個有戰略眼光的動作。
今年基本配發率80%，配21元：21+16=37，今年要配37元，去年賺26元，股利配發率142%。
 

聯陽去年賺5.83，配6元、股利配發率102%，消息一宣布股價連續量根漲停！而且聯發科不是只加發一年，是連續加發4年，而且承諾基本配發率80-85%，昨天里昂的報告預測聯發科今年的獲利64元，那麼明年的配息應該在64X0.8=51.2、51.2+16=67.2。

按目前股價的殖利率6.2%(里昂的今年獲利預估不誇張，我預估的是70)聯發科的超高股利政策，很明顯的是要做多，要把股價往2000+推，當聯發科股價來到2000+，聯發科才有本錢發動跨國的併購。

聯發科目前的市值612億美元，被AMD併購的Xilinx，目前市值323億美元，AMD的市值則是1020億美元。蔡力行曾經感嘆如果聯發科的股價到2000，那麼聯發科的市值會達到1200億，那麼併購Xixinx的可能就是聯發科不是AMD！

我不知道聯發科今天會不會開盤就漲停，我是建議開盤漲停買進(我個人會開盤就漲停買進，開盤漲停買進不見得會買到漲停)，我覺得聯發科還很便宜，還在往2000邁進的路上！這個目標最慢明年一定能達成！明年Q4聯發科會推出台積電3奈米加3D封裝的手機晶片，我預估這會一拳擊倒高通，KO！

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老簡

基本面為盾，籌碼面為矛，我是無可救藥的死多頭。我的投資風格是「基本面為盾，籌碼面為矛」，並且奉行12字箴言「控制部位，嚴選個股，買綠賣紅」。 歡迎加入我的臉書社團：http://cmy.tw/00722W