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(圖片來源：shutterstock)
TrendForce 上修 Mini LED 的 12.9 吋 iPad Pro 出貨量至 500 萬台
Apple 於台灣時間 2021.04.21 凌晨舉辦的春季發表會「Spring loaded」，如市場預期推出首款搭載 Mini LED 的 12.9 吋 iPad Pro，並且首次為 iPad 搭載 5G 上網功能，售價為 1,099 美元。市調機構 TrendForce 表示，從技術層面來看，前一代 12.9 吋 iPad Pro 使用的傳統側光式 LED 背光與 Mini LED 背光成本價差約 85 美元，本次 Mini LED 版本卻僅相較前一代的 999 美元相差 100 美元，顯示 Apple 並未完全以高利潤為取向，反而希望透過導入 Mini LED 背光技術樹立市場典範，因此將 2021 年 12.9 吋 iPad Pro 出貨量由原預估的 400 萬台上修 25% 至 500 萬台，而 Apple 此作法也極有可能是要為 2021 下半年將推出的 2 款 Mini LED Macbook 鋪路。
觸控面板供應商 GIS-KY(6456)有望拿下 6 成以上的訂單比重
在 Apple Mini LED 新品問世下，有望帶動台灣 Mini LED 供應鏈營運加溫，其中觸控面板供應商 GIS-KY(6456)除了以原先「Megasite 模式」出貨觸控模組加液晶顯示器(LCM)模組外，還可望再額外取得背光模組訂單，顯見GIS-KY(6456)在 iPad 供應鏈角色越來越重要，市場預期 2021 年可拿下 6 成以上的訂單比重，將是台廠重要的受惠者之一。回顧GIS-KY(6456) 在 2020 年的財務狀況，營收 1271 億元(YoY+6.2%)，EPS 為 11.04 元(YoY+10.2%)，而法人預估 2021 年 EPS 還將成長 4.1% 至 11.49 元，在獲利成長的情況下目前股價還便宜嗎？未來營運展望如何觀察？(備註：GIS-KY(6456)擁有獨特垂直整合 MegaSite 服務模式，結合保護玻璃、觸控感測器、背光模組、液晶顯示器模組等提供一條龍服務的觸控顯示解決方案)
GIS-KY(6456)：鴻海(2317)集團旗下的觸控面板供應商
主要客戶為 Apple，營收比重約 80%～90%
GIS-KY(6456)成立於 2011 年，並在 2015 年掛牌上市，公司為鴻海(2317)集團旗下的觸控面板供應商，由鴻海(2317)持股 100% 的投資公司 High Precision Holdings Limited 持有 22.54% 股權，而鴻海(2317)集團另一位成員群創(3481) 100% 持有的戰神科技投資有限公司則持有 7.13% 股權。GIS-KY(6456)主要業務包含觸控顯示器模組、壓力感測器貼合等，主要客戶為 Apple，營收比重約 80%～90%，可謂相當純的 Apple 供應鏈之一。
最大應用比重為平板觸控模組，主要產品為 iPad
從圖 2 可以看到 GIS-KY(6456)營收組合分佈，最大應用比重為平板觸控模組，佔比達 50% 以上，主要終端產品為 iPad；第 2 大比重則為手機觸控模組，主要終端產品為 iPhone 及其他手機品牌廠，但近年因 Apple 將觸控解決方案由 Out-cell 更改為 On-cell，也就是直接將觸控感應器鍍在顯示玻璃上，不再需要外掛觸控模組，因此也沒有貼合工序，使 GIS-KY(6456)在手機貼合相關業務上持續縮減規模，直到 2020 年市場預估 GIS-KY(6456)在手機觸控模組比重已降低至 2 成以下；而其他類則包含筆電及其他觸控模組，2018 年因 GIS-KY(6456)正式切入 Macbook 液晶顯示器模組供應鏈使其他類別的營收比重開始大幅成長。
GIS-KY(6456)有哪些營運優勢？ 現在股價便宜嗎？
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