網安設備廠瑞祺電通(6416)公告 20Q4 財報，其中 20Q4 營收 13.7 億元(YoY-4.48%，QoQ-0.45%)，稅後淨利 7,895 萬元(YoY+2.57%，QoQ-24.29%)，單季 EPS 達 1.07 元，全年累計 EPS 達 5.29 元(YoY+23.6%)，整體獲利表現符合市場預期。另外董事會公告將配發 3.65 元現金股利，以 2021.03.25 收盤價 146 元計算，現金殖利率為 2.5%。

展望瑞祺電通(6416) 2021 年：1)OT (營運科技)產品持續佈局，應用於汽車、半導體產業及物聯網等，營收比重將由 5%～6% 提升至 10%～15%、2)NAS(工業網路附加儲存)及 SD-WAN(軟體定義廣域網)相關產品持續穩定成長、3)進入 CT(高階通訊技術)領域，將應用於電信產業及網路營運商的邊緣運算設施，2021 下半年將開始出貨、4)毛利率 50% 以上的整合軟體解決方案產品線，營收比重將由低於 2% 提升至 6%。

市場維持 2021 年預估 EPS 為 6.77 元(YoY+28%)，2021.03.25 股價為 146 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 22 倍，位於 2018 年上市以來 PE 區間 14～33 倍均值附近，考量有缺料的潛在風險，目前評價並未低估，應中立看待。

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