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| 臻鼎 - KY(4958) 近期公告月營收，在逐漸步入淡季下，2021/1 月營收達到 103.2 億元，MoM -45.8%。 展望 2021，高頻軟板與電池板改採 SiP+軟板設計將會是其主要成長動能； HDI 方面，隨著蘋果 SLP 應用由 iPhone 擴展到平板、 NB 及 Apple Watch，以及更多中系手機主板採用三階 HDI 及 Any-Layer， 2021 年相關營收可望再成長10-15%；先豐通訊方面，公司目前先著手改善先豐生產效率，並要求先豐客戶到淮安園區做硬板產能認證，預估 2022-2023 年才有較大機會出現成長。整體而言，臻鼎 - KY 年初在 iPhone 12 銷售遞延下，預期將淡季不淡，而下半年則預期在 5G 趨勢與疫情減緩下持續成長。臻鼎 - KY 2021 年合併營收預期為 1,454.6 億元，YoY +9.2%；稅後淨利 129.9 億元，YoY +14.7%；EPS 10.53 元。臻鼎 - KY過往五年本益比多落於 8~16 倍之間，考量臻鼎 - KY營運穩健，本益比應有機會回升至區間中上緣 13 倍，目前股價偏低，潛在漲幅為 18.5%。 |
