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4968 立積

1. 立積為無線射頻元件設計公司，採用製程包含SiGe、GaAs、CMOS、及SOI。1Q19各應用領域佔營收比重：WiFi 80.7％、FM 13.8％、LTE SW(SW、LNA)2.3％、Wireless Video 3％。其中WiFi之子產品線包含Switch(天線開關)佔30％、FEM(Frond end module；射頻前端模組)佔22％、PA(Power Amplifier；功率放大器)佔17％、LNA(Low noise Amplifier；低雜訊放大器)佔4％。主要客戶為華碩、SAMSUNG、TP Link、LG、Cisco、華為、魅族等。主要競爭對手為Skyworks、Qorvo等，目前市佔率Skyworks約60%、Qorvo約25%，立積約15%。

2. 受惠中美貿易戰延續，中國去美化趨勢已形成，而立積受惠，雖然短期有疫情干擾，但客戶的需求依然強勁；立積未採用美國的EDA TOOL，也未採用美國輸出的技術，故銷售給華為未受限制；測試機台部分，公司於2Q購置34台測試機台，預計於3Q新增至45台測試機台，4Q新增至60台，解決測試端瓶頸；手機Wifi 6部分，公司指出出貨目標不變，初期以小量出貨，預期逐季成長；公司指出大陸競爭對手與公司技術能力還有一段差距，短期不會有影響其業績；

3. 2020年EPS預估為12元

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老簡

基本面為盾，籌碼面為矛，我是無可救藥的死多頭。我的投資風格是「基本面為盾，籌碼面為矛」，並且奉行12字箴言「控制部位，嚴選個股，買綠賣紅」。 歡迎加入我的臉書社團：http://cmy.tw/00722W