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原文發文日：2020/02/27

轉載來自：美股夢想家- 打造穩定現金流（Pressplay）

 

警語

文章內容僅供投資人參考，投資人須自行承擔風險，

本文不負擔盈虧之法律責任，亦不代表任何投資或稅務建議。

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市場觀察

最近全球股市開始陷入修正，目前美股自歷史高點修正約8%

我們在「海外疫情擴散，美股何時能進場?」提到今年1月中國疫情剛爆發時，

美股回檔到季線，這次則是海外疫情開始擴散，

可以再觀察回檔到哪裡，並等站穩均線後再進場。

這幾天美股直接跌破季線，完全沒有任何支撐，

接下來就是看年線有沒有支撐，等盤勢有回穩跡象再考慮進場。

 

股票出場的5個時機

在「不怕股災來襲! 檢查5大項目，抓住獲利機會」，提到股票出場的5個時機

• 競爭優勢有無變化?
• 未來獲利展望如何? 
• 單一持股有無超過10%?
• 可以接受的最大虧損為何?
• 股價有無跌破均線?

在我們過去分享的股票中，有的已經跌破均線很久，有的仍然表現非常強勢，

若能依照上述原則，應該都能賣在相對高點或繼續抱住股票!

殼牌石油跌破年線

例如殼牌石油很早就跌破年線，

若提前出場就不會蒙受後續損失，

接下來可以等股價有回穩跡象再考慮進場。

微軟力守季線不失

而微軟這幾天雖然面臨大盤回檔，

表現仍然非常強勢，力守季線不失，

不過因為股價漲太多，只要未來失守季線，

我就會考慮出清持股。

疫情擴散全球，衝擊消費動能

這次跌幅之所以比1月回檔更深更快，

就在於原本疫情只有在中國爆發，

接者迅速擴散到日本、韓國、中東、歐洲等，

昨天甚至有新聞報導美國出現首例社區感染，

最可怕的從來不是疫情本身，

而是疫情會讓經濟活動停止，並使民眾陷入恐慌，

一個病患可以牽制上百個民眾，每一個病患都會調查接觸史，

只要發現有民眾接觸過病患，就算沒有生病也必須居家隔離，

消費能力大幅下降，而沒有接觸史的民眾也一定會擔憂疫情，

減少出門消費，嚴重衝擊全球經濟。

這也是原油最近一路向下的原因，原油約有一半需求用在交通運輸，

原本航空業者只有取消中國航班，現在越來越多國家也必須取消航班，

大家宅在家不出門，沒有用到交通工具，用油量自然更低。

 

密切關注美國消費者信心指數

接下來必須密切關注美國消費者動向，美國是全球最大消費市場，

如果疫情在美國迅速擴散或政府開始實施嚴格管制措施，

因此造成民眾恐慌，衝擊消費者信心，

那景氣很可能會急轉直下，股市不會只有修正8%。

根據目前最新公布的2月消費者信心指數，

目前仍處於高檔不墜，若未來有下滑跡象，

務必提高警覺，作好景氣衰退準備(灰色)。

美股估值偏高，做好資金控管

之前提過美股估值是2002年以來最高水平，

目前標普500指數預期本益比高達19倍，

過去10年標普500指數平均本益比約15倍，

在不考慮企業獲利成長與否前提下，

股價大約需下跌20%才會回到相對合理估值水平，

目前標普500指數已經修正約8%，大約還有12%下跌空間。

每一次下跌，我也不確定底部在哪裡，股價高低點都是事後看才知道，

如果完全空手的人可以考慮分批進場，因為疫情最終還是會受到控制，

而且今年川普還要選總統，還是可以趁股市有折扣時，建立基本持股部位。

我自己大約持股3成，如果未來股價每修正10%，

我就會提高持股部位10%，分批慢慢買，讓自己有很多看錯機會。

 

觀察公用事業、房地產及必須消費

在這波股市回檔中，表現逆勢上漲的有債券、黃金、反向及恐慌指數ETF。

其中反向及恐慌指數ETF是上漲最多的，

但空頭通常都來的又急又快，

當未來股市恢復冷靜時，反向及恐慌指數ETF也會跌很快，

所以只適合短線交易，並嚴設停損，

而黃金及債券則可長期持有，並在股票下跌時，

適時減碼黃金及債券，加碼股票。

 

而在股市中相對扛跌的產業則有公用事業(證券代號:XLU)、

房地產(證券代號:VNQ)及必須消費(證券代號:XLP)

公用事業、房地產及必須消費都代表美國民間消費動能，

多數營收均來自美國本土，不容易受到外部干擾，

現在中國、歐洲、日本均告失守，

美國民間消費是全球最後希望，

如果美國疫情有控制住，這3個產業ETF表現會相對不錯。

當年2003年SARS爆發時投資股市的人，現在的自己一定會很感謝以前的自己，

這次2020年武漢肺炎也同樣帶來機會，練習控制情緒，分批慢慢進場，

不論健康或財富都能挺一波，讓未來的自己感謝現在的自己!!