發表
我的網誌
(圖／shutterstock)
昨晚美股道瓊上漲0.13%，納指下跌1.25%。爲何道瓊上漲，納指下跌？其實很多理由都是穿鑿附會，美股應該來説只是創高後回跌，指數進入了整理區間，就像台股上次强攻12682創下13031之後進行了兩個月的整理，美股應該在在大選前很難大漲或大跌，美股沒有繼續大漲的條件，但川普也不願意美股大跌。前晚臺積電ADR大漲6.65%，媒體說是因爲蘋果的iPad Air 用了臺積電5奈米的製程，這説法也只是穿鑿附會。我覺得有人要靠拉臺積電ADR來帶動臺積電上漲，藉著臺積電上漲來帶領台股指數突破13031的高點，來跳脫12500到13000兩個月的整理區間。這股拉擡力量應該來自内資。
我看到過去9個交易日富邦大買臺積電24079張，花了110億。如果真能靠發行量只有臺積電20%的臺積電ADR帶動臺積電，然後帶動台股大漲，他們在昨天結算的指數期貨上的多單就可以大賺，而佈局臺積電的股票也會是小賺。只不過台股對這個拉擡手法反應沒有給到足夠的響應。
立即體驗7日【老簡-股市內部大戶APP】
IOS用戶>> https://cmy.tw/007oie
Android用戶>> https://cmy.tw/008u4k
蘋果沒有發佈i12可能也是主力沒有想到的事（主力9個交易日前就開始佈局拉擡臺積電，i12沒有發佈是最發佈會前2天由天風證券郭大分析師泄露出來的）而外資只是被迫被動的配合這場演出，昨天外資買超143.6億，期貨也增加3301口，來到32528口，這個做多口數是7月14以來的新高。很有趣的從8500點反彈以來是外資每次偏多的第一天，都會迎來美國科技股的修正，讓外資打消做多的念頭。
昨天臺積電最高462元離歷史新高466.5元只有1%的差距，大盤最高13021，離最高的13031也只有10點的差距，電子指數上漲1.55%也是繼續强於大盤上漲1.02%，我的三大猜想都完成了90%以上，很可惜就差一點點沒有完成。
昨天中午12點40分天風證券郭大分析師也發表了一篇文章狙擊聯發科，他有三大論點，我簡單的回應一下：
1，他說聯發科5GSoC晶片的毛利率會下降到30%，原因是高通下單三星，高通對三星有議價能力，聯發科下單臺積電，聯發科沒有議價能力，所以高通有成本優勢，在高通殺價競爭的狀況下，聯發科的毛利會從市場預估的40-50%，下降到30%，這個説法有他的道理，但晶片的成本不只是看代工成本，我之前提到的聯發科的設計成本比較低（台灣RD人才的性價比高），而三星的代工品質市場上是有點疑慮的，我之前説過沒有比較就沒有傷害，高通高階865都壓三星，而且高階865出人意料的不是用SoC單晶片而是數據晶片外挂的雙晶片設計，或許就是怕三星做SoC有問題。高通高階下單三星，不下單臺積電是因爲搶不到產能，還是因爲成本考慮，我們真的不得而知，只是我説過如果我是高通的CEO我不會冒險押寶三星。（也有可能865也有讓臺積電跟三星都試產過，高通測試效果感覺效能差距不大，才選擇了三星）
2，他預估聯發科2020年跟2021年的EPS為18-20元跟24-26元，他的預估也不離譜，市場平均的預估是20-22元跟26-28元，他只是往下調低2元，比較嚇人的的是他給出15倍的本益比，當然給多少本益比都是個人自由，但從他的EPS預估也説明了明年聯發科會比今年成長30%，一個高成長的台灣IC設計龍頭給出15倍的本益比，不是沒有學過投資學就是有其利益考量。
3，他說美中的國家政策都不利聯發科，我認爲也沒有太多的説服力，他只是以蘋果内綫著稱，非蘋果的企業估值不是他的專長，政治經濟學也應該不是他的專長。
