圖片來源：(Shutterstock)

 

台股 8 月下旬開始雖然在 12,500 點 ~ 13,000 點之間震盪，

但看似區間整理的盤面之下，類股的輪動卻極為劇烈，

Q2 股價漲過頭的高基期電子股幾乎都造遇到賣壓打擊，

反觀 7 月之前表現落後大盤的傳產及內需政策股，

在指數高點頭部現形、遙遙欲墜之時，取代天價電子股成為新的撐盤角色，

隨著 8 月營收陸續公告，投資人也可以注意到不少 4 月份開始，

營收年增率表現有如 90 年代末期電子股起飛時期的股票，

其表現相較 7 月份已出現增長趨緩的趨勢，

這一現象也應證了之前市場預估，部分疫情帶動的電子產品，

需求可能已經在 Q2 見頂的看法。

 

 

Q1 市場的不理性

台股今(2020)年基本面與股價的關係，大致可以分成 3 個時間點，

第一個時間點是 1 月中國封城，工廠無法運作，

電子股營收大幅下滑，但市場預期需求只是遞延，並未消失，此時股價與基本面相比偏貴，

第二個時間點則是疫情在歐美全面爆發，

並引發全球股市恐慌性拋售，台股也迎來金融海嘯之後最快速的下殺，

這個時候投資人只知道逃命，全然沒有時間思考疫情是否創造其他的需求，

這導致股價跌到遠低於基本面，熟知公司真實營運狀況的內資法人則大舉進場掃貨，

呈現出一幅投信力抗外資，用銀彈把台股買成 V 型反轉的景象。

 

Q2 股價如脫韁野馬暴衝

邁入 4 月份之後，相關電子股陸續公告營收，

投資人赫然發現，疫情雖然對觀光及傳統產業造成重創，

但在網際網路發達的今天，商業活動並不會因此停滯，

反而會透過網購、遠距辦公、居家娛樂等方式，讓人類社會正常運轉，

這一變化也帶動了相關電子股的業績爆發，

尤其是筆電及桌上型 PC 產業，在人們開始在家上班及上課後，

出現 10 多年沒出現的大規模換機潮，市場資金也立刻湧入這些股票，

把股價推升到遠高於疫情之前的水平，

到 6 月底結帳的時候，已經出現股價跑在基本面前面的狀況。

 

基本面與股價逐漸靠攏

8 月中台股整理盤下，電子股出現大幅度回檔，

原本股價跑在基本面前面的狀況也被大幅修正，

至此基本面與股價逐漸靠攏，但後續隨之而來的需求提前反應及中美貿易戰惡化兩大疑慮，

讓市場開始對這些基本面爆發後，本益比看似偏低的股票產生疑慮，

也導致資金出逃電子股，轉進內需為主或停留在少數下半年還看的到需求的電子股，

同樣的狀況也發生在美股身上，9 月初開始，納斯達克被炒到天價的科技股慘遭拋售，

資金轉往某些受疫情影響輕微，但 Q2 以來漲幅一直落後指數的價值股。

 

8 月營收月增、年增股

本文透過五個條件篩選出 8 月營收月增 + 累計年增股雙強股，

並搭配 6/16 ~ 9/9 漲幅，投資人自行判斷

8 月營收是「已反應」、或「已經在出貨」

 

1. 2020 年 8 月營收月增率 > 0%

Q2 業績爆發的電子股，其業績分布在 4 ~ 6 月基本都呈現月增，

且金額一個月比一個月還驚人，但 7 月份開始，不少公司就已出現月減趨勢，

到 8 月份繼續維持下降趨勢，消失在營收月增、年增股清單上。

 

2. 8 月營收單月年成長 40%

同樣是疫情受惠股，還是有一些公司表現優於同業，

在 8 月初法說會表示 Q3 依舊看旺，繼 7 月營收呈月增、年增後，

8 月份繼續上攻，這裡使用單月年成長 40% 作為篩網，

 

3.  過去 3 個月累計營收為年增 40%

營收連續年增代表並非一次性訂單，而是有連續性的需求帶動公司營收，

使用 3 個月累計營收年增 40%，找出累計 3 個月營收表現強勢的公司。

 

4. 股價於月線(20MA)之上

技術面有時候會走在基本面之前，如果一家公司營收一直年增，

股價卻表現疲軟，甚至跌破均線，可能是市場提前反應後續營收將走軟的事實，

透過該篩網，將 9/9 股價已低於月線的股票排除。

 

5. 過去 60 日平均日成交量大於 2 千張

這個篩網很簡單，除了營收好、業績好，還要是市場上的熱門股，

冷門股容易出現股價對營收毫無反應的尷尬狀況。

 

(圖片來源 : 小編整理) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

1. 世紀鋼(9958)

政策導向的內需股票一直是內資大戶的最愛，

除了廠房、銷售地都在台灣外，未來盈餘也因為標案性質，

比景氣陰晴不定的電子股還容易預測，過往法人對這一類的股票大多著墨不深，

但在電子股基期偏高，且中美科技戰越演越烈後，

像風電、太陽能電廠等政府主導的產業，突然變成資金避風港，

而 2 年前就開始布局規劃的綠電，也從今(2020)年下半年開始，

陸陸續續有營收開始認列，世紀鋼(9958)及上緯投控(3708)這兩間風電上游股，

也都出現在 8 月份的營收月增、年增股裡面，

法人預估，世紀鋼(9958) 2020 年 EPS 可以達 5.5 元水平，

2021 年則有機會站上 10 元，除非出現比中美貿易戰、疫情都還嚴重的事件，

最終數字應會與法人預估數相近，從營收來看，世紀鋼(9958)已連續 4 個月月增，

並從 6 月份開始就保持 200% 以上的營收年增率。

 

(圖片來源 : Cmoney) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

2. 力山(1515)

健身器材廠力山(1515)於今(2020)年 4 月 16 日被知名分析師郭明錤點名後，

就一躍成為市場上知名的防疫概念股，該公司的大客戶美國 Peloton interactive inc，

是一間結合視訊直播與健身器材的線上健身房，美國人熱愛健身，

疫情期間宅在家裡學習不一定好，但健身絕對不可少，

居家健身風潮讓 Peloton 股價、業績同時爆發，

市場也預估下半年開始，力山(1515)的營收將出現 50% 以上的增長率，

從實際數字來看也確實如此，6 月份開始營收顯著增加，

到 8 月份已連續 4 個月呈現月增及高年增率，

而 Peloton 股價已在 9 月份無懼科技股回檔，創下歷史新高，

預期接下來 1 ~ 2 個月，高營收年增率的狀況還將持續下去。

(圖片來源 : Cmoney (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

3. 精元(2387)

自從蘋果去(2019)年宣布鍵盤改版後，台股就出現了所謂的鍵盤三雄，

分別是作導光板的茂林-KY(4935)、按鍵薄膜的科嘉-KY(5215)以及這兩間業者的下游組裝廠精元(2387)

這三間公司雖然不是鍵盤產業的大頭，但卻都是蘋果鍵盤的供應商，

2020Q1 開始，蘋果改版後的 Mac 筆電，出貨量受居家辦公需求帶動上升，

而針對 iPAD 推出的巧控鍵盤，4 月份推出後也同樣受到消費者喜愛，

鍵盤三雄中的業績出現跳躍式成長，與其他商用筆電族群不同，

Mac 筆電相關供應鏈 7、8 月份都還沒看到營收動能趨緩的現象，

除了傳出可能被搶單的茂林-KY(4935)股價走弱外，

科嘉-KY(5215)及精元(2387)一直到 9 月中，股價都還維持在相對高點沒有回檔。

 

(圖片來源 : Cmoney (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

想知道下週的最新選股嗎？

購買 籌碼 K 線APP 

觀看最佳選股組合與洞察趨勢！

​

 

免責宣言

本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。