近期頻繁出現攝氏36度以上高溫，夏日越來越熱已經成為常態。在這樣隨便就發燒的氣溫，像是冰涼的飲料、冷氣電扇等消暑商品根本就是阿格力的生活必需品。所謂生活就是選股，隨著酷熱的時間越來越長，產品需求持續增加，從涼夏商品中尋找新的選股策略，也不失為一個兼具股利與未來的成長空間的方向。

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消暑飲料旺季到來

講到夏天第一個想到的就是冷飲，冰冰涼涼來一杯是夏日裡美好的小確幸，而就過往的飲料股表現，夏季也是營收表現最佳的時候。飲料類股雖然在疫情中深受重傷，但撐過了股災，加上近期疫情趨緩，消費市場逐漸回神，如果能在接下來營運能漸入佳境，仍然是夏季營收受惠的重要類別。

評估在疫情中業績受到影響劇烈的產業，可以藉由觀察營收傷害是不是逐漸收斂來瞭解企業的回復狀態。像是在中國賣飲料原物料的鮮活果汁–KY（1256），今年在疫情中最嚴重的三月累積營收年增率為–46.71％，但疫情趨趨緩下可觀察到六月的月增率13.87 ％，讓前六月累計營收年衰退已經縮小至26.28％，顯示中國消費力道開始回溫。另外像是旗下擁有日出茶太與杏子豬排而聞名的六角（2732），其中國與東南亞營收受肺炎疫情影響嚴重。雖然中國4月後漸漸好轉，但受東南亞仍持續封城影響，前6月的累計營收年增率是衰退26.62％。

以這樣的角度切入，飲料類股今年基本面並不好，加上股價因為貨幣寬鬆的緣故也不便宜，這是要留意風險之處。

酷暑中的涼風需求

6月以來常見36度的溫度，三不五時還會出現39度以上高溫，這樣的氣溫真的無時無刻都想背著冷氣、電扇。受到日漸炎熱影響用量電越來越高，而夏日又剛好是電價特高的夏季電費期間，使得變頻節能功能成為冷氣與電扇最關鍵的選購指標，接下來又遇到7月15日起到年底政府推動的振興消費三倍券，預期讓很多家庭有更換高單價電器的慾望。

本土平價品牌禾聯碩（5283）就是涼爽概念股之一，在國內空調市場的市占率約13％。受惠夏季炎熱的新增或更換冷氣需求，6月營收創歷史新高7.05億元，年增2.3％，累計營收年增率1.18％；另外還有近年積極活化土地資產的三洋電（1614），除了6月合併營收6.16億元，年增率33.8％的好表現。這老公司搶眼的是連續配發股利超過20年，是很不簡單的成績。

夏日炎炎正好「玩」

暑假不得不提遊戲股，因為很多學生在假期通常就是打電動。加上境外疫情問題仍未減緩，可選擇的活動選項減少之下，遊戲消費變成一個可能替代的選擇。從疫情後的業績增長可以看出來，發行博弈類產品如「明星三缺一」、「滿貫大亨」的鈊象（3293），除了上市以來連續配發股利14年不間斷外，累計今年上半年每股稅前盈餘26.44元，比去年同期的13.15元成長不少。顯示遊戲股今年在疫情下不僅有題材，而且業績是真的蒸蒸日上。

除了博弈類遊戲熱銷外，以代理遊戲為主的橘子（6180）在2018年取得「天堂M」代理權後營收大增，今年也順利完成與天堂M的續約。6月營收為7.9億元，繳出年增率23.3％的好成績，累計上半年的營收年增率16.28％，也受惠疫情的宅商機，加上下半年預計引進韓國知名遊戲「月光雕刻師」，後續營收值得追蹤。

天氣趨勢也是選股方向

在大盤萬點以上的高點，尋找有成長潛力的個股相當困難。分析日常生活需求的變化，也是一個評估產業未來有沒有成長動能的參考指標。今年夏天才剛剛開始，可以多加留意並追蹤涼夏概念股的營運表現，

圖ㄧ、夏季概念股六月營收表現。（資料來源：阿格力價值成長股APP，統計至2020/07/14。）

阿格力

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