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昨(2/18)日盤前台積電(2330)傳出兩項利空，
分別是美國政府擬立法，規定採用美國半導體設備的廠商，
如果要供貨給華為，必須取得美國政府核發的執照才可發貨，
另一個則是繪圖晶片大廠擬將部分訂單分散到三星下單，
兩大利空導致台股昨日下跌 114.53 點，
今日早盤美系外資再度出具報告認為華為事件將對台灣半導體類股 Q1 獲利造成影響，
但台股近幾個月表現已大幅落後中美股市，
部分資金認為此時還刻意殺低反而製造抄底機會，
開盤一小時候指數出現急拉，到 10：25 一度大漲 127 點，
終場上漲 109.86 點，以 11.758.84 點作收，成交量 1,368.8 億。
(資料來源 : 證交所 ) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
出現土洋對作狀況
雖然武漢肺炎在 2 月初造成全球股市大幅震盪，
但不管是美股或是陸股，都已經將肺炎衝擊的下跌缺口填補完畢，
而台股遲遲到 2 月中都還無法站回 1 月 20 日封關價，
但觀察法人的進出金額，除了 1 月底 2 天法人大賣外，
在 2 月 18 日華為禁售消息傳出前，
外資與投信都未出現明顯的撤退跡象，
昨日美系外資對發布報告預警華為禁售令可能會對台積電(2330)業績造成實質影響，
外資才終於出手單日賣超 2 百多億，
但相比外資大手筆賣超，投信昨(2/18)日僅賣超 3.9 億，
導致一些熱門股出現外資賣超，投信卻買超的土洋對作狀況。
現階段投信需要作帳
雖然 6 月與 12 月底才是投信作帳的高峰期，
但 3 月及 9 月底也是一個季度的結束，
基金經理人還是會盡量確保自己在 3 月底的績效不要太難看，
因此現階段出現外資賣超，投信還繼續加碼的股票，
代表即便外資翻空，投信還是堅持要撐住股價，
換句話說，就是已經選定這支股票，
頭已經洗下去了，如果有另一股力道跟投信對作，
那就用銀彈來吃下外資拋出的籌碼，
除非賣壓真的太過沉重，投信才會選擇放棄離場。
軋空行情發酵中
每年 3 月底除了投信有小幅作帳需求，
還會出現一些軋空行情的狀況，
融券必須在每年股東會前 2 個月強制回補，
台灣的上市櫃公司一般多在 6 月初舉辦股東會，
因此融券回補日正常來講會落在 3 月底到 4 月初，
雖然單靠張數幾千張的融券回補無法製造有效買盤，
但如果是投信作帳加上融券回補，強度可能就不一樣了。
本文使用 6 個篩網找出 2 月 18 日土洋對作，
且有投信作帳與軋空潛力的股票
1.投信最近 10 個交易日買張 2 千張以上
2.投信在 2/18 買張 > 0
3.外資在 2/18 賣超，跟投信對做
4.融券最近 10 個交易日增加 5 百張以上
5.股價位於 10 日均線之上
(股價位於 10 日均線之下，可能代表空方力量已經慢慢勝出，
即便投信買超 + 融券回補也未必能改變趨勢)
6.投信未實現損益 20% 以下或 20% 以上
(將兩者區分，後者的風險比前者大的多，
如果投信帳上獲利滿滿，可能等不到 3 月作帳就開始結帳賣股了)
1. 義隆(2458)
義隆(2458)在 2 月 11 日召開法說會，
法說會之前 2 周，受武漢肺炎影響，股價從封關價 96.4 元下殺到最低 80.1 元，
也一舉摜破投信成本 92.16 元，投信在大跌之後沒有選擇停損，
而是攤平加碼，在法說會前買進 1,327 張，
外資則由多翻空，原本年前還連續大買義隆(2458)，
年後翻空，且從借券賣出餘額來看，外資賣出的股票大多是空單，
法說會公告 2019Q4 EPS 3.37 元，全年 EPS 8.57 元，
多家法人預估 2020 年 EPS 將略微下滑至 7 ~ 7.5 元，
但受惠 2019 年的高獲利，有機會配發 6.5 以上的現金股利，
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
封關前義隆(2458)股價急拉，部分看漲就想空的融券進場放空，
過年期間爆出肺炎利空，空單成功獲利，
年後大跌加速回補，但近 10 個交易日又開始上升
2019 年融券最後回補日為 4 月 2 日，
此外，10 日線位於 87.39 元，10 日線是否有守，
可為作帳及軋空行情氣勢強弱的參考指標。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
2. 原相(3227)
去年底到 2 月初因產業邏輯看旺與投信不斷加碼，
旺宏(2337)一直進到各種篩網之中，
但本土龍頭投信之一，從 2 月 7 日開始突然大規模出清持股，
我們也在 2 月 11 日「記憶體大廠法人獲利下車」提醒投資人要留意，
昨(2/18)日旺宏(2337)法說會開成法會，
公司認為 Nor flash 產業恐受到肺炎影響，上半年出現烏雲，
2 月 19 日盤中一度大跌 9.44%，
投信也在暴跌前成功撤離 23,760 張，
而根據投信買賣超金額推測，當時在高點神操作的投信，
在同一時間把資金轉入聯家軍旗下 IC 設計廠原相(2337)，
也推升原相(2337)股價在 2 月初從 160 上漲到 190 元。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
投信 2 月初急買 10 億原相，同一時間要調動這麼多資金進場，
很有可能與旺宏離場的是同一批人
此外，目前因法人大動作操作，
已有許多投資人注意到原相，車上人太多，
近幾日上漲壓力越來越大，
須密切注意 法說會與10 日線是否有守。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
3. 中美晶(5483)
從去(2019)年 12 月開始，中美晶(5483)就多次進到篩網當中，
主要是因為投信從 12 月 85 元拉抬到 95 元開始就全力作多，
雖然外資相對偏空操作，但只要篩選條件有投信，
基本上都會篩到中美晶(5483)，
而中美晶(5483)主要的收益來自於認列子公司矽晶圓大廠環球晶(6488)，
過去受到太陽能多晶本業表現不佳影響，
子公司的獲利無法反映在母公司報表上，這個狀況從 2019Q3 開始已獲得明顯改善，
法人預估在矽晶圓報價持平的情況下，
中美晶(5483)獲利可達 9 ~ 10 元，也讓市場對其配息金額產生想像空間，
預期股利的心態也推動近期股性改變，
4 個交易日從 102 元上攻到 116 元。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
環球晶(6488)董座徐秀蘭在去年 12 月 24 日表示，
12吋矽晶圓產能滿載，已經爆單，供不應求，價格上漲只是時間早晚，
而日本矽晶圓大廠勝高(Sumco)也在上周法說會釋出同樣的看法，
帶動勝高在台灣的子公司台勝科(3532) 3 個交易日從 119 元大漲到 144 元，
若觀察 1 月 30 日大跌缺口，
環球晶與台勝科在2月初就已回補缺口，
而近期台勝科(3532)表現最強勢，
其次是中美晶(5483)最後才是去年已提前上漲的的環球晶(6488)，
最後，中美晶(5483)對比年後 96 ~ 98 元股價已明顯漲多，
且 10 日線及投信成本線都遠低於 2 月 19 日收盤價，
投資人須自行斟酌此時介入的風險是否已明顯上升。
(圖片來源 : 籌碼 K 線) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
下表為使用 6 個篩網找出 2 月 18 日土洋對作，
且有投信作帳與軋空潛力的股票
1.投信最近 10 個交易日買張 2 千張以上
2.投信在 2/18 買張 > 0
3.外資在 2/18 賣超，跟投信對做
4.融券最近 10 個交易日增加 5 百張以上
5.股價位於 10 日均線之上
6.投信未實現損益 20% 以下
(圖片來源 : 選股勝利組) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
6.投信未實現損益 20% 以上(風險更大)
(圖片來源 : 選股勝利組) (註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
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