今年轉眼間來到 12 月，

除了是美國四大職業運動，

美國職業籃球 (NBA) 火熱開打，

以及近期才剛舉辦的台北馬拉松，

另一個體育盛事，

就是明年即將舉辦的東京奧運！

 

四年一度的奧運，

往往會讓普羅大眾更關注體育，

進而產生運動的習慣與熱情，

像上個月如火如荼進行的 12強棒球賽，

即使不能親臨日本現場看球，

在電視機前看到台灣隊完封韓國，

心裡有說不出的澎湃與感動！

隨著明年東京奧運倒數計時，

各大運動用品品牌都摩拳擦掌，

備齊相關運動鞋、運動服飾等庫存。

 

製鞋大廠豐泰 (9910) ，

就是替美國知名品牌 Nike 製鞋代工，

旗下多種鞋款，

甚至是享譽盛名的 Air Jordan 系列，

皆出自豐泰之手，

豐泰公司是怎麼看待，

在即將來到的奧運盛會呢？

我們從法說會來一探究竟吧......

 

公司簡介

豐泰於 1971 年在雲林成立，

資本額 73.47 億元，

專注在鞋類製造，

銷售佔比高達 96%，

除了我們耳熟能詳的籃球鞋以外，

運動鞋、休閒鞋、直排輪鞋、冰刀鞋、

滑雪靴、滑雪板靴、腳踏車鞋等，

也是豐泰持續在用心經營的。 

 

產業特性與政治風險

製鞋業是屬於勞力密集產業，

特別在近年來大國之間的角力，

以及保護主義等高關稅措施下，

豐泰早在 1980 年代，

就靈活運用各地的成本優勢，

分散設廠來降低不同市場的風險，

先後於中國、印尼、越南及印度等地設廠。

生產基地先是在西進中國之後，

隨後布局東南亞，

目前的主要生產基地是越南，

產品有過半是從這出口 (52%)，

印度則排名第二 (24%)

中國 (10%) 與印尼 (14%) 佔比較低，

年來則提供客戶多樣性選擇，

不以"量大"為主要目的，

以少量多樣的鞋款為主。

 

 

財務體檢

利用"艾蜜莉定存股"判斷公司體質，

豐泰在 10 項檢驗中，

僅有兩項不良，

評比是正常的，

是一個財務健全的企業，

 

我們來看 2 個不良的項目：

 

 

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