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上一次做過的統計測試
如果還沒看過或是想複習的話
直接點上面文字的連結就可以前往那篇文章
上次得到的結論是，當台股重挫（單日跌點＞200 點）
當天漲幅超過 5% 的股票，在日後表現真的有比較強
尤其是重挫超過 300 點時，這個情況更為明顯！
這次想要用另一個角度再做一次這樣的驗證
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上次以台股「跌點」定義大跌
本次使用「跌幅」來觀察
這次要做的測試，也是「台股重挫時強勢股的日後表現」
而這次會稍微做點變化，上次是以台股「跌點」來定義大跌這件事
但因為跌點會因指數高、低位階的不同
造成在定義大跌的標準時，可能會有些不客觀
因下跌 200 點對於 6000、10000 點占比有差距
舉例來說，指數在 6,000 點 或是在 10,000 點時
200 點對於這兩個位階的影響有所不同
200 點對於 6,000 點來說是 3.3% 左右
對於 10,000 點則是 2%，光這樣就有 1.3 個百分點的差距
自 2011 年 1 月 1 日 以來
台股一共有 26 日單日跌幅 > 2%
所以，這次要以台股「下跌的幅度定義大跌」
近 9 年以來，也就是從 2011 年 1 月 1 日計算起
台股一共有 26 次單日跌幅 > 2%，樣本夠多
為了更清楚表達，我再按照級距來分重挫的程度，如下圖
怕造成大家在理解上的困難
這次我直接把這 26 次當天的強勢股撈出來
追蹤他們在後續 5 日、20 日的表現
本次針對 2 個層級來做研究
a.重挫 > 2%、b.重挫 > 4%
另外，因為我自己對台股重挫 4% 以上的強勢股表現也很有興趣
會特別再從 26 次抽出來只做跌幅 > 4% 的那 4 次結果
所以這次就是針對 2 個層級來做研究
a. 台股重挫 2% 以上的 26 次強勢股後續表現追蹤
b. 台股重挫 4% 以上的 4 次強勢股後續表現追蹤
強勢股定義：沿用台股重挫當天，個股漲幅 >5% 的設定
1. 台股重挫 2% 以上的 26 次
在這 26 次台股重挫中，一共出現 379 檔強勢股
因為數字有點多，所以這次我把後續 5 日跟 20 日表現的數據拆開
並個別做解析，這樣會比較清楚。
後續 5 日表現 ↓↓↓
(資料來源：Ecexl操盤大師)、(資料整理：Peter投資去)
※總檔數的 379 檔與上漲下跌合計不相符是因為，
在日後的 5 日或是 20 日有股票暫停交易
從這份數據當中可以明顯看到
強勢股在後續 5 日的漲跌檔數幾乎是一半一半
也就是說，就算是在台股重挫當天表現強勢的股票
在短期內的發展隨機性很高，不過
以平均來看，平均漲幅略比平均跌幅還要多
而最大幅度也是以上漲的 49% 勝出下跌的 29%
台股重挫 2% 時，當天強勢的股票
在後續 5 日表現確實相對強！
這個可以理解為：重挫當天的強勢股
在後續 5 日表現確實相對強
而當天如果進場買進強勢股
但股價卻在隔一天沒有續漲
代表他的上漲延續性不夠
這時可以選擇盡快出場或是再等一天
相反的，如果隔天續漲，那麼很有可能出現「強者恆強」
可以選擇續抱 5 天，至於要不要超過這個天數
接著我們繼續看後 20 日的表現狀況再做結論
後續 20 日表現 ↓↓↓
(資料來源：Ecexl操盤大師)、(資料整理：Peter投資去)
※總檔數的 379 檔與上漲下跌合計不相符是因為，
在日後的 5 日或是 20 日有股票暫停交易
（先說明一下，因為天數的拉長還有
平均漲幅、最高漲幅都飆高很多的關係
所以我在這邊又加入了 漲幅 >50% 檔數的欄位進去）
原本在後續 5 日，上漲下跌的檔數是各佔一半
但把時間拉長到 20 天的話
上漲下跌的檔數占比變成 38%：61%
雖然上漲的檔數變少了，不過再往下看
可以發現 平均漲幅與跌幅的差距已經拉開
最大漲幅更擴大到 109%，遠勝最大跌幅的 39.43%
一部分強勢股回歸均值
而有另外 1 成變成大飆股！
這說明，有一部分強勢股回歸均值，甚至下跌
而在剩餘的上漲股中，有大約 1 成變得「異常強勢」
並同時帶動整體漲幅，更創造了超過 50% 的極高漲幅
延續上一個結論，強者恆強的股票要不要抱超過 5 天？
其實我認為可以，只要做好移動停利的機制
是有可能再把漲幅放大到 50% 以上的
（要是你很幸運買到一檔連續漲停的股票，切記不要放手
這邊提供一個案例：2015 年 1 月的力特(3051)）
2. 台股重挫 4% 以上的 4 次
因為樣本數只有 4 次明顯不夠的關係，結果可能不客觀
所以我會把剛剛所做的統計都簡略化，快速整理出我的看法
當然，要是你對這部分沒有興趣，也可以看完上面的 26 次的結果就好
台股重挫 4% 以上的 4 次中，一共出現 33 檔強勢股
那麼，一樣先提供這 33 檔強勢股在後續的表現結果
因為數字比較少，所以後 5 日、後 20 日合併一張圖來看
(資料來源：Ecexl操盤大師)、(資料整理：Peter投資去)
※總檔數的 379 檔與上漲下跌合計不相符是因為，
在日後的 5 日或是 20 日有股票暫停交易
不管從後 5 日還是後 20 日的上漲下跌家數來看
雖然都是上漲家數勝過下跌，但其實差異不大，參考性較低
最大幅度同樣以上漲幅度略高於下跌幅度，5 日、20 日都是如此
平均漲幅也是幾乎相同，起伏不大
持有 5 天與持有 20 天的結果差不多
不會因將天數拉長而有顯著變化
其實這結果可以視為，在台股重挫 4% 的強勢股
持有 5 天與持有 20 天的結果是差不多的
並不會因為把持有天數拉長而有顯著的變化
所以在實際操作上，如果真的有抱到續強股
不需要猶豫，持有 5 日即可獲利了結。
（原先以為因為台股跌幅異常的深，會有特別的結果
但看了結果其實有些令人失望）
結語
從台股重挫 26 次數據來看，最大幅度或是平均幅度
都是以上漲勝過下跌（甚至勝出不少），這邊可以得出：
重挫當天強勢的股票後續表現真的比較強
這也呼應到上一篇文章的結果
只是，從數據上也可以發現
5 日、20 日的下跌檔數是比上漲檔數還多
在這邊我會解讀為，跌的機率高於漲的機率
但是在上漲的個股中，存在大飆股
至於為什麼後續持有 5 日拉長到持有 20 日後
上漲檔數會變少，而且減少了超過 10% 的檔數
這可能與均值回歸的因素有關，意思就是
雖然有漲，但漲勢很普通、或是漲幅沒超過 10% 的個股
根本就沒有脫離慣性，導致最終將回歸於均值的結果
然而，真正強的股票是在重挫當天表現強勢後
繼續接連上漲，這時才脫離慣性成為飆股
所以在上面第一段的小結我才會下這樣的結論
在重挫當天買的強勢股，如果隔天沒有繼續強勢
其實就代表他沒有脫離慣性，就可以考慮出場
當然，如果他繼續強勢，就可以選擇設定移動停利
而且持續抱到 20 天來拚 1 倍以上的報酬。
Peter投資去
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