(圖片來源：Shutterstock)

 

融資常被視為「散戶指標」

因為很多股票在融資餘額來到相對高時

往往都是股價高檔的轉折點

話是這麼說沒錯，但其實近年來

融資已經沒有這麼「反指標」了...

 

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融資、融券，簡單講就是：

向券商借錢、借股票

融資＝借錢 → 買股票

融券＝借股 → 賣股票

 

如果看好股價會漲，就使用融資

自備 4 萬元可買到 10 萬元的股票

融資的目的就是將操作槓桿放大

假設今天自己手頭上只有 4 萬元的資金

但卻想買到 10 萬元的股票，就得使用「融資」

這樣就可以交易 4 萬 / 0.4 = 10 萬元的股票了

 

買股票使用融資，自備款是 4 成，也就是上方除以 0.4 的原因

剩下的 6 成則是向券商「借來的」

剛剛的 4 萬可以操作到 10 萬元

所以說如果自備款是 10 萬元的話

就可以操作到 10 萬 / 0.4 = 25 萬元的股票

 

當然，因為資金是「借來的」，所以當然要付利息

目前融資的利率大約在 7% 左右

（說實在的，這成本還真有點高...）

所以除非有周全的策略，否則一般別亂使用融資來交易

 

認為股價未來會下跌，就使用融券

但自己得要準備 90%的「保證金」

與融資相反，如果看壞未來股價的發展

可以使用「融券」來向券商「借股票」賣到市場

 

融券的獲利機制是這樣子的

假設我們借到股票時，股價為 100 元

未來當股價下跌到 95 元

融券回補就是用 95 元在市場上買回股票還回

所以這 5 元的價差就是投資人賺到的

 

使用融券也要準備自備款

這邊的自備款稱為「保證金」

在一般的狀況下，保證金成數都在 9 成左右

所以上面那張 100 元的股票

投資人就要準備 (100-10)*1000 = 9 萬元的本金才能融券

※順帶一提，整體盤勢不佳時，保證金成數可能會提高

所以要以「證券交易所」公布的為主

 

「融資的使用者」

高度影響『股價的發展』

當融資餘額大增，甚至來到新高時

為什麼常常是股價高點的位置？

其實市場常將融資視為「散戶指標」是有原因的

 

試想一下，「融資」的本質是借錢

會借錢買股票的人，不外乎就是

急於獲利的散戶，但苦於手中錢不夠而借錢

這種交易心態就是導致虧損的要素

嚴重一點當股價下跌時，還會「越攤越平」

(資料來源：籌碼 K 線)

 

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