(圖片來源:Shutterstock)

 

高殖利率的陷阱有 3 種

在上篇文章有提到，

存股族喜歡高殖利率的股票，

但要避免下列 3 種狀況：

1.避開公司營運太差，最終可能導致沒有填息

2.避開以資本公積配息的股票，老本總有一天會吃完

3.避開靠大筆業外收入配息，股利穩定要靠公司本業，而非一次性收入

 

綜合以上三點的核心：切勿賺股利而賠價差，

而且股利還要繳稅，這樣得不償失，

所以我們要避免這些類型的股票，

 

本篇分享：

1. 避開高殖利率陷阱的 2 個秘訣

2. 【不好的存股標的】：高殖利率，營收衰退，以華碩(2357)為例子

3. 【良好的存股標的】：高殖利率，營收上升，以零壹(3029)為例子

4. 清單分享：10 檔殖利率 >7%，且營收成長的公司

 

繼續看下去...

 

 

 

挑選「全年營收」與「月營收」

年增率成長的公司，

避開高殖利率陷阱

首先，先說明挑營收成長的原因，

因為銷貨收入上升的公司，

可以躲開 陷阱 1：營運太差

而陷阱 2 就是因為公司本業賺太少，才會吃老本，

營收增加，代表本業賺得多

最後一個陷阱 3，股利穩定要靠公司本業收入，

營收成長就可避開本業虧損，靠業外收入配息的股票了

 

那「全年營收 年增率成長」是什麼呢？

指的是某一個期間與去年相對期間的成長幅度，

例如以 2018Q4 為基準，

營收年增率 = ( 2018Q4 累積營收－2017Q4 累積營收) / 2017Q4 累積營收

那要成長多少呢？

我自己設定為 10% 以上

 

「月營收 年增率成長」是什麼呢？

 2018年 已經是歷史了，

我會擔心近期，也就是 2019 年的營運狀況會不會轉為衰退狀況，

因此我還是加一道關卡：最近 1 個月的營收年增率 > 最近 3 個月的營收年增率

舉個例子：

現在是 2018/3 月，最新的月營收是 2019 年 2 月

所以以 201902 為基準，

近 1 個月營收年增率 = (201902 單月營收－201802 單月營收) / 201802 單月營收

近 3 個月收年增率公式列於下表，更為清楚

整理一下，

存股族挑高殖利率的公司，

還要透過 2 個條件來篩選

(1 )營收年增率成長 > 10%

     →代表本業賺錢，不會落入高股息陷阱

(2) 最近 1 個月的營收年增率 > 最近 3 個月的營收年增率

   →近期營收也要良好，才不會股價下降。

 

以下分享 2 檔好與壞的存股標的

 

【不好的存股標的】：高殖利率，營收衰退，

以華碩(2357)為例子

華碩(2357)股利 15 元，以 2019/3/26 的收盤價 221 元計算，

殖利率為 15 元 / 221 元 = 6.79%

相當不錯，

但為了避免落入高殖利率陷阱裡，

我們還要看營收年增率是不是有成長，

 

可以從CMoney股市搜尋資料，

由下方資料可以得知，

華碩(2357) 2018 年全年營收比 2017 年減少 9.8%

(圖片來源：CMoney股市)

 

而華碩(2357)最近 1 個月的營收年減 20.11%

最近 3 個月的營收年減 14.28%

近期衰退更嚴重，

這樣的公司我們要避開，

不能只看到股利高，

這樣才避開高殖利率的陷阱。

營收衰退，股價下跌

更進一步看，

華碩(2357)近 5 年的營收年增率呈下降趨勢，

公司收入一年比一年少，

經過 5 年，股價從 346.5元 衰退至今 2019 年 2 月僅剩下 201 元

下跌近 42%，

若是貪婪高股息，損失更多的價差，

更是得不償失阿

 

最後可以用清單的方式，

在總結一下自己判斷的股票是否適合存股

 

【良好的存股標的】：高殖利率，營收上升，

以零壹(3029)為例子

零壹(3029)宣布股利發放 1.5 元，以 2019/3/26 的收盤價 24.5 元計算

殖利率為 1.5 元 / 24.5 元 = 6.12%

也是頗為亮眼，

接著一樣要看公司營運是不是穩定或成長，

才不會踩到高殖利率的陷阱。

 

零壹(3029) 2018 年全年營收比 2017 年增加 11.4%，

大於我們設定的成長幅度 10%，

初步看來是合格的標的

接下來看近期的營收是如何的呢？

(圖片來源：CMoney股市)

 

零壹(3029)最近 1 個月的營收年增 29.69%

最近 3 個月的營收年增 21.95%

短期的營收也很強勁，

確認公司營運狀況良好，

這時殖利率高就能安心領股息了，

不用害怕賠了價差。

最後以清單的方式做最後的分析確認，

便可以一目了然知道零壹(3029)是檔適合存股的標的

賺股利賠價差的機率很小

 

 

清單分享：10 檔殖利率 >7%，且營收成長的公司

根據上述我們的篩選條件，

1. 殖利率 > 7%
2. 2018年 營收年增率 > 10%
3. 最近 1 個月的營收年增率 > 最近 3 個月的營收年增率

挑選出 10 檔符合資格的清單

 

 

 

以台泥(1101)為例子

有殖利率加持，且營收持續成長，

自從 3/22 董事會通過，

每股將配發現金股利 3.3 元，股票股利 0.7 元，合計 4 元股利，

創下歷年新高紀錄後，

下一個交易日開盤跳空，

僅僅 3 個交易日股價便上漲 4.78%

(圖片來源：CMoney股市)

 

以盟立(2464)為例子

殖利率也有 7%以上，

盟立(2464)於 3/25 收盤後公告發放現金股利 3.3 元，

隨後 2 個交易日股價上漲幅度約為 3.3%

(圖片來源：CMoney股市)

 

快速結論：

存股族想要豐厚股利，

避免賺了股利賠了價差，

必須先確認公司的營收狀況持續成長，

可搭配以下兩個條件進行篩選

(1) 2018 年營收年增率 > 10%

(2) 最近 1 個月的營收年增率 > 最近 3 個月的營收年增率

存對好股票，才能有時間自由，早日退休喔

 

延伸閱讀：避開 3 種「高殖利率」陷阱：穩穩賺股利，讓你提早 10 年退休！

 

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