(圖片來源:筆者自行拍攝)

 

新款 GPU 將問世，換機潮點火.. 

電競股有望成 「Q4 主流」!

對於高階電競玩家而言，

為了追求提昇效能

當新款硬體推出時，

玩家圈便會爆發一波換機潮 !

而輝達 (NVIDIA) 很可能於 Q3 季底 ~  Q4 季初

推出新款 GPU，

而 GPU 究竟是何物 ?

另外，在這波換機潮題材之下

又有哪些電競概念股將受惠 ?

甚至有可能成為 「台股 Q4 主流」

讓我們繼續看下去..

 

 

✎ 首先，簡單了解一下 GPU 是什麼

輝達 (NVIDIA) 是一家設計、銷售圖形處理器的公司

「GPU」即是所謂的 圖形處理器

( 英語：graphics processing unit )

GPU 是顯示卡的核心

能夠並列執行大量的計算工作

在電玩遊戲中，可以提供 3D 彩現效果

因這次輝達 (NVIDIA) 新款電競 GPU - Turing

預期運算效能比先前的款式 Pascal 高出 50 %

將推動一波電競玩家的換機潮

 

接下來，將進到文章的核心 :

電競三雄：微星(2377)、技嘉(2376)、曜越(3540) 比較

雖然三大公司，都屬於電競概念股

但旗下主力產品線略有不同 :

 

✎ 微星(2377) : 最純粹電競概念股

微星(2377) 為台灣電競 NB 大廠

以發展自有品牌 MSI 為主

在產品組合上，

NB 佔 30 ~ 35 %，顯示卡 佔 35 ~ 40 %，

最少為主機板，約佔 10 ~ 15 %

微星(2377) 電競品牌，目前在排名全球前三

新品上市速度也較同業更快

和 技嘉(2376)、曜越(3540) 相比，

是最純粹的電競概念股

(微星品牌Mark, 圖片來源:微星官網)

 

✎ 技嘉(2376) : 全球前三大的板卡廠

技嘉(2376) 以自有品牌 Gigabyte 行銷全球，

營收佔比上，

顯示卡約為 45%，主機板 35%， 伺服器 20%

旗下雖有電競品牌 Aorus

但目前市佔率較低，

產品線仍以顯示卡為主力

 

✎ 營收動能易受虛擬貨幣波動影響

除了電競板塊的需求外，

2018Q1 技嘉(2376) 受惠於市場挖礦熱潮明顯上升

獲利明顯成長，2018Q1 EPS 達 2.54 元，

為去年同期 0.43 元的 5.9 倍

但相對的，若虛擬貨幣價格走跌，

營收動能也會受到明顯影響，

連帶技嘉(2376) 股價修正

​​

(圖片來源:STOCK-AI)

 

微星(2377) 雖也受影響，

但因有 NB 新品支撐營收， 6 月營收 YOY - 13.84 %

技嘉(2376) 衰退幅度較大，6 月營收 YOY - 31.02 % 

兩間公司股價皆出現修正，

但微星(2377) 股價能率先反彈

(圖片來源:籌碼 K 線)

 

✎ 電競族群後起之秀 : 曜越(3540) 

曜越(3540) 不同於 微星(2377)、技嘉(2376)

不以顯示卡、主機板 為主攻領域，

營收比重以 電源供應器為主，大約 45%

電競機殼 約 30%，散熱器 約 16%

電競週邊產品 約 9%

產品線佈局多元

因使用高階繪圖卡，

電競專用 PC 對散熱的需求，

會比一般型的 PC 來得更高

而「水冷式散熱模組」是曜越(3540) 強項，

毛利率在產品線當中，排名第一

將是未來公司主要成長動能

 

✎ 受虛擬貨幣波動影響程度最小

曜越(3540) 主攻領域不在顯卡，

6 月營收仍是正成長，YOY + 6.38%

相對技嘉(2376)、微星(2377)

本波回檔程度最小

(圖片來源:籌碼 K 線)

 

✎ 現金股利殖利率 : 技嘉(2376) No.1

除了營收比重、成長動能之外，

大多投資人也相當注重股利政策

從近 5 年現金股利殖利率觀察

技嘉(2376) 皆有 6 % 以上水準，且最為穩定

微星(2377) 亦皆有 4 % 以上

當中，技嘉(2376) 、曜越(3540) 今年皆已除息

微星(2377) 則將於 2018 / 8 / 22 除息，

配發 4.5 元現金股利

以 7/27 收盤價 108 元計算，

殖利率為 4.17 %

(註:殖利率 = 股利金額 / 除息前一日收盤價，2018 微星則以目前 7/27 收盤計算)

 

✎ 快速結論

輝達 (NVIDIA) 很可能於 Q3 季底 ~  Q4 季初

推出新款 GPU，

微星(2377)、技嘉(2376)、曜越(3540) 

在換機潮推動下，

營收將得到挹注，而當中 : 

微星(2377) : 擁有 「MIS」自有品牌優勢，新品上市速度較同業快

屬於電競股中的龍頭領導者

技嘉(2376) : 全球前三大的板卡廠，現金殖利率最高，

但營收最易受虛擬貨幣波動影響

曜越(3540) : 產品線佈局多元，最不受虛擬貨幣影響

水冷式散熱模組將帶動毛利率提升，

屬電競族群中的後起之秀

 

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