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在美國大選與全球經濟動盪的雙重影響下，利率走向充滿變數。川普重返白宮後，關稅政策和大型法案頻繁翻轉，讓市場對未來降息時點更加撲朔迷離。國泰投信總經理張雍川在《創新收益策略：2026債券投資新視野》論壇上指出，2026年環境將兼具風險與機會，投資人必須跳脫單一思維，結合前瞻視野和多元策略。彭博美國信貸

今年全球利率結構劇烈變動，台北舉行的年度債市論壇聚集彭博及國泰投信等重量級講者，深入剖析2026年債券投資新藍圖。隨著美國大選、關稅調整和財政策略起伏，股匯市震盪頻繁，不確定性攀升。Bloomberg美國信貸首席策略師Noel Hebert提醒，投資級企業債收益雖吸引資金，但當前定價或已偏高，若經濟

儘管市場對Fed下月降息的預期已從高峰滑落至約五成，交易員卻搶先布局風險對沖工具。自本月中旬開始，與擔保隔夜融資利率（SOFR）掛鉤的12月選擇權，因到期日緊鄰12月10日的利率決議，未平倉量迅速攀升至86.3萬手，隱含收益率約3.5%，顯示市場仍在為25個基點的降息空間下注。利率互換市場也反映出態

在智利聖地牙哥發表談話時，紐約聯準銀行總裁威廉斯指出，鑑於就業市場降溫帶來的下行風險超越通膨再度升溫的可能，他認為聯準會短期內仍有進一步下調聯邦基金利率的空間。消息一出，美國公債殖利率應聲下探，股市期貨隨即走高，市場情緒迅速轉向偏鴿。根據芝商所 FedWatch 工具，截至最新交易日，市場對 Fed

美國聯準會理事柯林斯日前重申，當前的貨幣政策對於抑制通膨依然合適，對市場有關12月調降利率的揣測潑了冷水。她指出，儘管通膨已見緩和，但勞動市場韌性仍需維繫，以免通膨重啟。此番表態鞏固了市場對高利率環境的預期。與此同時，日圓對美元與歐元雙雙跌至數月低點，引發經濟學家密集調查日本央行12月決議的可能性。

隨著全球股市在歷史高點來回震盪，彭博於11月20日舉辦「創新收益策略：2026債券投資新視野」論壇，匯聚各界法人與資產管理專家。國泰投信總經理張雍川指出，面對美國貿易政策波動、稅改延續與大規模財政方案交錯，未來一年充滿不確定因素，也蘊藏操作契機。張雍川提醒，若美國內部政策或關稅走向出現顯著轉折，將導

最新美國非農就業增幅優於預期，市場對聯準會12月降息的看法轉向保守，導致國際金價短暫下探；隨後多位Fed官員重申未來仍有降息空間，金價迅速止跌回升，單周微幅上揚約0.1%。富蘭克林投顧指出，在美中關稅談判尚未定案、全球地緣政治風險居高不下、各國央行堅定買盤及黃金ETF持倉回溫等因素支撐下，金價即便面

今年以來，全球資金仍偏好政策寬鬆主題，長天期債券在收益與防禦需求交錯下表現突出。投資人別忽略：債市能否持續受益，需觀察美國12月降息是否落實及未來的通膨走勢。延伸觀察：政策寬鬆環境下，長債型基金反彈潛力可期，但若央行出乎意料地延緩降息，短線波動風險將加大。⭐ 精選基金推薦98637286 復華南非幣

近日比特幣急挫，MicroStrategy（MSTR）股價更是從474美元暴跌至177美元，下跌幅度達67%，遠超比特幣的15%跌幅。更值得注意的是，市場曾對MSTR持有的比特幣支付高達2.5倍的溢價（mNAV），如今已滑落至1.1倍，幾乎回歸與現貨同價。過去靠「發股買幣→炒溢價→再發股」的正向循環

近年全球市場在美國貿易摩擦與政策翻轉下震盪加劇，Bloomberg於台北舉辦「創新收益策略2026債券新視野」論壇上，國泰投信總經理張雍川提醒，未來幾年來自美國政局變動與貿易制裁的風險未減，資金對大額政策訊號的敏感度將提升。2026年將是一場考驗投資人對利率走勢判斷與資產配置能力的戰役。彭博美國信貸