台塑化(6505)

塑化大減產到來!二線塑化面臨虧損壓力
自由財經報導：
塑化報價近期下滑，雖然上游原料乙烯回到每噸900美元，但法人分析，進入第三季，多數塑化產品陷入供過於求、利差萎縮至虧損水準，麥寮六輕及高雄仁武大社進入全面性減產，僅剩苯類、EVA、燒鹼、美國乙烯裂解可維持滿載及獲利狀況，只有經營下游

工商時報報導：
台塑集團昨(8)日公布5月營運表現，台塑四寶合計營收1781.1億元，月增13.7%，年增23.8%，其中台塑化(6505)以及南亞(1303)表現最佳。 評論：
台塑化在油價居高帶動煉油價差擴大的帶動下，5月營收854.9億元，月增30.8%，年增61.5%。公司認為

工商時報報導：
因原油價格居高不下，5月成品油煉油價差隨著各國解封、經濟復甦而持續擴大，其中柴油因歐洲供給緊繃，每桶價差衝上58美元；航空燃油、汽油價差也達40美元的高點，將挹注台塑化(6505)第二季營運表現。
評論：
台塑化近期煉油事業動能強勁，整體成品油價差由以往的10~15

摘要和看法
國際油價維持高檔，台塑化（6505）董事長陳寳郎昨（16）日表示，第1季煉油利差還不錯，整體看好。法人預估，台塑化本季獲利可望季增逾15%，每股純益估達0.91元。由於台塑、南亞及台化分別持有台塑化股權28.56%、23.11%及24.15%，台塑化獲利走揚，也讓台塑、南亞、台化業

近期受塑化市場看空氛圍濃厚，台化(1326)對短期營運看法偏保守，12月、22Q1營收表現估較前月、前季下滑。而從產品鏈來看，聚酯相關品項銷售維持佳績，苯、苯乙烯後續價格有機會回升，至於紡織、塑膠製品去化穩定，產銷可維持水準。(資料來源:MoneyDJ新聞)
台化(1326)21Q3因數次工

隨著煤及天然氣供給轉緊，日本及歐洲重啟燃油發電 、取暖用的煤油及 LPG（液化石油氣） 需求在冬季轉強，天然氣供給緊俏、疫苗施打的普及使旅遊需求回溫，航空燃油需求上升、OPEC(石油輸出組織國家)暫時無大幅度擴產計畫等因素，預計油價將持續上漲。 根據工商時報的報導，目前新加坡煉油利差已自2020年8

近期全球天然氣與煤炭短缺，「以油代氣」熱潮興起，買家轉往採購大量柴油與煤油，帶動原油需求大增，價格也持續水漲船高，煉油廠利潤空間擴增，根據鉅亨網的報導，台塑化 (6505) 董事長表示，目前煉油利潤已恢復到疫情爆發前水準。
展望 21Q4，考量冬季燃油需求升溫將帶動煉油利差小幅季增，同時油價上

根據 Thomson Reuters報導，高盛(Goldman Sachs)週二(8月10日)以新一波新型冠狀病毒(COVID-19)感染衝擊疑慮加劇為由、下修未來兩個月的中國原油需求預估，預期中國原油日需求量將因而縮減100萬桶。此外，彭博社週三報導，隨著控制Delta變種的防疫措施衝擊油品需求，

根據鉅亨網報導，台塑四寶公告 7 月營收共達 1342 億元，月增約 7%，年增超過 56%。
台塑（1301） 7 月營收 223.44 億元，月減 2.6%，年增 42.2%，為歷年同期新高；台塑7 月營收受到銷售價差減少加上，東南亞及南亞疫情嚴峻，且印度正逢雨季，PVC 需求減少，使 7

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