群創(3481)

WitsView 統計 2021 年 9 月下旬面板報價，在 TV 面板方面，55 吋 TV 面板均價 190 美元(近 2 週跌幅 5.9%)，21Q3 累計跌幅高達 16.3%，價格已經回到 21Q1 水準；而 IT 面板方面，27 吋 Monitor 面板均價 94.7 美元(近 2 週漲幅

根據 DIGITIMES 報導，近期雖然面板景氣開始下行，不過值得注意的是，面板廠這一波也提早啟動減產機制。近期包括中國面板廠京東方、TCL 華星以及韓廠樂金顯示器(LG Display)等業者，都已開始減少投片量，至於其他面板廠，也或多或少有採取歲修或是放緩投片速度，遏止面板產能積極開出。其中 8

大尺寸面板廠群創(3481)公告 8 月營收 313.84 億元(YoY+28.4%，MoM-2.68%)，營收月減主因大尺寸 TV 面板自從 7 月以來轉為跌價，但仍相較 2020 年同期增加，整體營收表現符合市場預期。

展望 2021 下半年大尺寸面板產業，7 月以來面板報價漲幅

WitsView 統計 2021 年 9 月上旬面板報價，在 TV 面板方面，32、43 吋近 2 週跌幅分別為 6.76%、5.79%，55 吋 TV 面板均價 202 美元(近 2 週跌幅 3.8%)；而 IT 面板方面，27 吋 Monitor 面板均價 94.7 美元(近 2 週漲幅 0%)

根據電子時報報導，市調機構群智諮詢預估，9 月全球 LCD TV 面板價格將呈現恐慌性下跌，其中 55 吋 Open Cell 將從 8 月的 203 美元降低 5.9% 至 191 美元，而包含 65 吋、75 吋的超大尺寸 TV 面板方面，預期 9 月都將分別下滑 10 美元，主因備貨旺季接近尾

Omdia 顯示部門研究總監謝勤益於 2021.08.19 表示，隨著中國和北美市場在 21Q2 電視銷售放緩，一線電視品牌商於 21Q3 起，面板產業轉為買方市場，要求面板廠提供一定數量的MDF(市場發展基金)或回扣，金額相當於每片3～5美元，相當於 8 月電視面板價格依尺寸不同，跌幅約達 10%

群創(3481)公告 7 月營收322.48 億元(YoY+35.65%，MoM+2.33%)，整體營收表現符合市場預期。另外公司於 2021.08.06 舉行法說會公告 21Q2 財報，營收 932.35 億元(QoQ+11.2%、YoY+39.4%)，毛利率 33.1%(QoQ+7.31 個百分

WitsView 統計 2021 年 8 月上旬最新面板報價，55 吋 TV 面板均價 223 美元(近 2 週漲幅 -1.8%)，為 2020 年 5 月漲價以來首度跌價，而更小尺寸的 32 吋、43 吋 TV 面板均下跌約 3～4 美元，甚至 65 元 TV 面板也小跌 1 美元，僅有 75 吋

面板廠群創(3481)、友達(2409)、彩晶(6116)於 2021.08.04 同步攻上漲停板，主因受到群創(3481)公告 21Q2 財報利多激勵股價。除此之外，在目前面板報價尚未全面轉為下跌之際，相關廠商股價淨值比已經被殺至相對低檔，因此在估值較低且財報利多下，帶動股價反彈。

群創(3481)董事會於 2021.08.03 通過 21Q2 財報，營收 932.35 億元(QoQ+11.2%、YoY+39.4%)，毛利率 33.1%(QoQ+7.31 個百分點、YoY+30.33 個百分點，單季稅後純益達 214.18 億元(QoQ+85.1%)，單季 EPS 為 2.05