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開場（Hook）：美國CFTC首度放行現貨加密資產合約，標誌數位貨幣正式納入聯準會監管延伸範疇，市場情緒由觀望轉趨樂觀。發展（Context）：在海外交易所風暴頻傳之際，CFTC藉由准許已註冊期貨交易所掛牌現貨合約，強化透明度與投資人保護；同時，國會GENIUS、CLARITY等法案加速立法進程，凸

環境鉅變之下，五檔債券ETF最新配息資訊成市場焦點，尤其短天期美債ETF 00859B 本次年化配息率躍上6%，凸顯資金在避險需求與收益追求間的新動向。當聯準會政策路徑尚未明朗、美元持續走強，而全球股市波動加劇，資金由高風險資產流向低敏感度、短存續期的美債工具；00937B、00792B、00793

近期台股在屢創新高後進入整理格局，盤面震盪加劇，讓不少投資人開始減碼高風險部位，轉而追求穩健收益。根據投信投顧公會統計，10月國內投信發行基金總規模從9月底的10.5兆元增至10.9兆元，其中貨幣型基金表現最為突出，單月吸金力道推動淨值成長4.9%，規模突破1.21兆元，且在前十大熱銷產品中就佔據五

對沖大師阿克曼近期警示，整體加密貨幣市場因比特幣與其他代幣大跌，觸發大規模強制平倉與追繳保證金，這股風暴正透過部分槓桿投資者的資產組合，轉化為對房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）股價的急迫拋售壓力。原本與加密市場毫無關係的兩家政府支持企業，如今股價波動卻與比特幣同步，技

近期台股、美股接連登高，投資人趁勢獲利了結，導致投信發行的股票型及被動式台股ETF在8、9月大規模撤資，前九月單月皆呈現逾百億淨流出。儘管10月整體資金止血轉為淨流入，卻主要流向對波動敏感度低的貨幣市場基金，以及靈活調整的主動式股票ETF。根據投信投顧公會統計，截至10月底，三個月來投信基金合計流出

波士頓聯儲行長Susan Collins於11月22日公開表示，美國聯準會目前採取的「中度限制性」利率水準，正好在抑制通膨和防範就業市場過熱之間取得平衡。她認為，儘管勞動市場已略顯放緩，但失業率尚未出現明顯上升，就業成長也集中在醫療與休閒服務等領域，尚不足以說明需要立刻降息。除非未來數據顯示失業率大

富邦投信自11月24日起，推出全新的「富邦美國傘型基金」，底下分為三檔子基金：追蹤標普500指數、追蹤NASDAQ-100指數，以及國內首檔採季配息的標普500 ETF（009814），單位面額10元，三者最低申購額度均為新台幣1萬元，讓有心分散投資國際市場的投資人更容易參與。 在美股持續成為資金

在全球貨幣格局動盪之時，美國政府不僅在關稅政策層面發力，還將數位穩定幣納入金融工具庫，意在穩固美元的儲備貨幣地位。前行政院長、現任新世代金融基金會董事長陳冲於11月22日指出，川普團隊早於海湖莊園會議中，已擘畫涵蓋關稅、匯率與國債管理的完整戰略藍圖。這份由核心幕僚米蘭起草、最初名為「重構全球貿易體系

近期加密貨幣市場槓桿強制平倉和追繳保證金事件頻頻上演，這股波動效應正從數位資產延燒到房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）兩檔高流動性金融股。對沖基金經理人比爾・阿克曼指出，並非該公司財報出現異常，而是同一批槓桿投資人既重倉比特幣，也持有這兩檔股票，當比特幣暴跌觸及強平門檻

美國最新非農就業報告意外強勁，使市場下修聯準會12月降息預期，國際金價一度走低；但隨著多位Fed官員重申未來仍有降息空間，金價迅速止跌回升，當周上揚約0.1%。 從宏觀面看，特朗普關稅走向尚未明朗、全球地緣政治風險未歇，加上各國央行繼續大手買入實物黃金，以及黃金ETF持倉量再度回暖，支撐黃金具備下