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蘋果財報公布，符合市場預期
市值飆破 9000 億美元大關
蘋果財報公布，市值一度飆破 9000 億美元
Apple 於台北時間 11 月 3 日
iPhoneX 開賣當天同時公布 Q4 季報(台灣會計年度為 Q3)
財報符合市場預期
推動 Apple 股價在盤中一度上漲超過 3.7%
市值甚至飆破 9000 億美元大關
一掃原本市場對 iPhone8 的悲觀。
(圖片來源:bloomberg)
在步入銷售旺季下
Apple 單季營收 525.8 億美元
季增 15.79%、年增 12.2%
而本次財報的結果將如何影響台廠供應鏈？
這次就來探討有關 Apple 的 2 個主題：
1. 速解蘋果財報，看 3 大摘要
2. iPhone X 九大台廠供應鏈
(贊助商連結)
速解 Q4 蘋果財報，看這 3 大摘要
1. 2017Q4 財報符合市場預期
單季營收 525.8 億元
達成財測區間 490-520 億美元之上緣
優於市場預期的 507 億美元
與去年同期比較成長 12.2%
稅後每股盈餘 2.07 美元
優於財測的 1.91 美元
也超出市場預估的 1.87 美元
2. 銷售量部分
iPhone 與 MAC 皆優於預期
iPhone 銷售量為 4667 萬支
優於市場預估的 4610 萬支
季增 13.77%、年增 2.56%
成長主要是受到 iPhone 7 Plus 的需求穩定
及 iPhone 8 的助攻
而法人正面看待下一季的 iPhone X 銷售量
預期可達 2200 萬支到 2400 萬支
MAC 系列銷售量則為 538.6 萬台
季增 25.5%、年增 10.23%。
3. 2018Q1 邁入 Apple 產品最旺季
2018Q1(台灣會計年度為2017Q4)
為 Apple 產品銷售最好的一季
以 Apple 財測區間
iPhone 銷售量將落於 7700-7900 萬支
季增率最高可達 69%。
iPhoneX 九大台廠供應鏈
針對本季 Apple 的重點產品 iPhone X 各部件
作拆解並歸納出相關台廠，可分為：
「後置雙鏡頭」與「前置鏡頭」－大立光(3008)、玉晶光(3406)
印刷電路板－臻鼎(4958)、華通(2313)、台郡(6269)、燿華(2367)
3D 感測－大立光(3008)、玉晶光(3406)、穩懋(3105)
處理器代工－台積電(2330)
3D Touch－TPK-KY(3673)、GIS-KY(6456)
聲學－美律(2439)
組裝－鴻海(2317)
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特選 3 檔 17Q4、18Q1 業績題材股
iPhone 新機拉貨下
穩懋(3105)Q3 財報優於預期
穩懋(3105)為全球最大砷化鎵晶圓代工公司
在 iPhone 新機拉貨下，砷化鎵訂單升溫
Q3 財報優於預期，EPS 達 2.93 元
優於市場預期的 2.61-2.79 元
除了營收成長高標水準外
營業費用控制得宜也是財報亮眼的原因之一
穩懋在砷化鎵產業擁有最大 6 吋產能
另外還有 3D 感測、5G、車聯網及光通訊等
各產業驅動穩懋的營運成長
對於未來 18 年 Infrastructure
則是驅動穩懋(3105)營收成長另外一塊。
未來若 iPhoneX 銷售狀況良好
則砷化鎵在明年 1-2 月的營收也將一步成長。
(資料來源：籌碼 K 線)
華通(2313)吹散英特爾陰霾
榮登 iPhone X 類載板「供貨大咖」
華通(2313)曾經在與英特爾的合作中吃過大虧
自 2002年 至 2004 年連續 3 年慘賠後
從此專注在高密度連接板(HDI)並默默地吃下蘋果訂單
近期受惠於 iPhoneX 升級跨入類載板製程
且公司已入列蘋果類載板供應商
Q3 獲利創 67 季以來新高，為單季歷史次高
同時華通在 Q4 仍然對 iPhoneX 類載板供貨處於高檔
法人預估華通 Q4 業績有機會優於 Q3
股價近日也創下 15 年來新高。
(資料來源：籌碼 K 線)
可成(2474)大舉投入資本支出
明年有望打入 iPhone OLED 版供應鏈
可成(2474)於 11 月 7 日舉辦法說會
Q3 稅後淨利 73.8 億元，季增 80.5%、年增65.2%
EPS 達 9.59 元，前 3 季 EPS 有 17.62 元。
因為受到 iPhone8 及 Plus 訂單挹注
可成 10 月營收連 3 增達 123.94 億元
另一方面，雖然可成今年 iPhone 金屬機殼訂單無 OLED 版本
導致無法參與 iPhoneX 的大商機
但可成前 3 季積極投入資本支出
董事長也表示在 2018 年也將維持高水準
法人估，公司資本支出於 2017、2018 年都將超過百億元
用途主要擴張市佔與擴充金屬邊框至不同金屬材質設計
顯示明年有望打入 iPhone OLED 版供應鏈
可望明(2018)年受惠於 iPhone 機殼設計提升帶動公司成長。
(資料來源：籌碼 K 線)
快速結論
1. 蘋果 2017Q4 (台灣會計年度為2017Q3) 財報符合市場預期
單季營收 525.8 億元，與去年同期比較成長 12.2%
2. iPhone 方面的成長受到 iPhone 7 Plus 的需求穩定
及 iPhone 8 的助攻，法人正面看待下一季的 iPhoneX 銷售量
預期可達 2200 萬支到 2400 萬支
3. 2018Q1 (台灣會計年度為2017Q4) 邁入 Apple 產品最旺季
iPhone 銷售量將落於 7700-7900 萬支
4. 供應鏈部分：
a. 穩懋(3105)受惠新機拉貨，Q3 財報優於預期
10 月營收 17.54 億元，連 7 個月創歷史新高
b. 華通(2313)在 Q4 仍然對 iPhoneX 類載板供貨處於高檔
10 月營收 54.63 億元，與去年同期比較 +17.85%
c. 可成(2474)大舉投入資本支出，明年有望打入 iPhone OLED 版供應鏈
10 月營收 123.94 億元，創下單月新高紀錄
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