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( 圖片截取自存股專刊 )
財經部落客小樂，分享存股心法
養大退休金就靠這篇！
大約在 20 年前， 銀行 1 年定存利率將近 7 %，
把錢放銀行可說是「隨便賺」；
10 年前，1 年定存利率只剩 2 %，
低利時代來臨，錢放銀行只能「加減賺」。
如今，歐洲、日本相繼走入負利率陷阱，
全球負利率時代悄悄來臨，
錢放銀行變成「銀行賺」！
國內同樣受到低利率、負利率威脅，
央行從...
繼續看下去~
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低利率時代
定存族受的影響比銀行更大
央行從 2015 年第 3 季以來連續 4 次降息，
到 2016 年 9 月才宣布利率按兵不動，
但銀行 1 年定存利率只剩 1 % 左右，
定存族利息越來越薄，若將通膨因素列入，
台灣實質利率也向負利率靠攏。
這幾年國銀獲利年年走高，
年終獎金平均5、6 個月以上不稀奇，
顯示真正受到低利影響的不是銀行，而是定存族。
負利率時代，荷包越來越薄
唯一的出路只有...
背後邏輯很簡單，降息，銀行收費雖然降低（貸款利率降）
但是成本也跟著降低（存款利率降），
而貸款利率低更能刺激民間借錢意願，
於是定存族存越多、銀行賺越多。
所以在利率下行，甚至負利率的環境下，
銀行仍然賺錢，但存戶的荷包只會越來越薄，
要讓荷包不縮水，只能投資！
財經部落客「小樂」進軍投資
從認賠到存夠退休金
「小樂的生存之道」部落格版主小樂是 6 年級生
他和太太的職業是外界俗稱的鐵飯碗，
一位是高中老師、另一位是國小老師，
育有 1 對公子。雖然是收入穩定的公教人員，
但在 2010 年第 1 個小孩呱呱墜地後，
也開始感受到經濟重擔。在一次和學校同事聊天中，
小樂體認到全球低利率環境下，如果一直傻傻定存，
最後換來的是實質購買力的喪失，為了將來退休，
也為了小孩，他決定開始投資。
「或許是新手的好運，
起初買了幾檔個股都賺錢！」
小樂回憶 2010 年下半年第 1 次接觸台股開始投資，
當時他在 60 元左右買電信股，70 元賣出；
在 40 元附近買觸控面板股，50 多元賣出。
之後，小樂發現市場上很多名嘴
正討論觸控類股龐大的商機，加上當時
自己正是使用蘋果（Apple）iPhone 手機，
覺得這個產業有前景，
於是鎖定一家中小型面板股凌巨（8105）
準備買個幾張，希望大賺一筆！
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存中鋼落伍了！
全台超商、書局 熱銷上市
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新手的好運變厄運！在低點認賠大失血
不料，小樂使用手機下單時，誤將買進價位看成買進張數，
結果一口氣買了 23 張，要付將近 53 萬元，
當時他手頭現金不足，只好硬著頭皮
向父親借了 10 多萬元補足股款。
雖然父親勸他趕緊賣掉持股，小虧沒關係，
就當學一次教訓不過小樂堅持要等股價上漲再賣掉。
然而， 接下來迎接小樂的不再是「新手的好運」，
2011 年歐債危機讓台股從 9,000 多點
一路大跌到 6,600 點，凌巨則從 23 元
一路跌到剩 9 元，他幾乎在最低點才認賠殺出！
「回首當初， 失敗來得早，
其實是好事」
這次慘痛的教訓讓小樂決定歸零思考。
他開始大量閱讀投資理財的經典書籍，
如巴菲特、彼得．林區、費雪等，
並且向知名財經部落客取經，漸漸轉為價值投資信徒。
2012 年小樂開設「小樂的生存之道」部落格，
開始記錄自己的存股思維與歷程。
現在小樂不碰、也不鑽研技術分析，
何況白天在學校教書，也沒時間看盤。
「閱讀財報、研究產業、打電話或發 Email 和公司互動，
這樣的投資方式， 也比較踏實。」小樂認為，
買價值型的股票，有穩定的獲利與股利發放，
在低利率時代非常適合。
每月投入 1 萬元持續存股
跌了才能看見真正的價值
有時因為股市波動，持股也會大跌 3、4 成，
但現在他的心態已經不同，「跌了才是價值顯現的時候」
因為對公司有信心、不會倒，每年又有股利可拿，
股價遲早會彰顯價值，因此除了每年股息再投入外，
他和太太每月也會各再投入 1 萬元持續存股。
由於這幾年存股已初具規模，
小樂還將手上持股拿去「借券信託」，
除了存股領息之外，還可以把手上股票出借、賺利息。
此外，小樂也善用公教人員的優勢
2016 年向銀行借了一筆信用貸款 80 萬元，
利率不到 2 %，他打算再把這筆錢投入存股生息。
台股殖利率優於多數國家股市， 長期平均約 3%、4 ％
個股達 6%、7 % 以上的不在少數，
例如金融股或部分傳產股，因為獲利相對穩健，
配息、配股都不錯。
( 圖片截取自存股專刊 )
買好公司領股利，體質沒變壞不用賣
2015 年台股開高走低、表現不佳，小樂手上雖然都是績優權值股，
股價也無法倖免地下跌，報酬率為負。但對小樂而言，
「報酬率」是賣掉股票才算實現報酬，
「手上既然是好公司，每年都有配息或配股，
公司體質也沒變差，為何要賣掉？」何況股價跌下來，
反而應該是趁機投入撿便宜，更沒有理由賣！
這樣的想法並非阿 Q 心態， 小樂解釋，
股價起伏無法預測，但是公司的價值可以推估，
只要能每年穩健配發股利，殖利率又優於大盤，
更遠勝於定存，這樣的好公司，
難道要便宜（價跌）賣嗎？
存股分為：累積期 & 提領期
不怕好股變質！
小樂認為，存股重點有二個，一是累積期，
除了持續投入資金，每年的股利也要再投入，
養大資產池，目標是把「水庫的水積滿」；
二是提領期，當水庫的水滿了，就會流出來，
每年流出來的水可以支付生活花費，就像退休後的生活，
每年時間到了水（股息） 自然湧入，肯定愜意。
( 圖片截取自存股專刊 )
最愛成長股，每年賺取穩定獲利
他的投資組合中，平均個股本益比只有 8 至 11 倍，
因此股息殖利率都不低，
而每年 5 %∼10 % 的獲利穩定成長股是他的最愛。
小樂和太太目前手上台股部位約 600 萬元，
2016 年光是現金股利就領了 27 萬、28 萬元，
換算股息殖利率近 5%，夫妻倆希望未來
這類被動收入可達每年 60 萬∼100 萬元，
屆時即使沒有政府的退休金，
也能依靠股息過自己想要的生活。
「最後悔的就是太晚才開始投資」
小樂說，年輕時候只有存錢、買儲蓄險，
現在回頭看，其實只要有穩健的投資觀念與方法，
應該越早投資越好，尤其自己身為教師，
更覺得學校應該加強投資理財教育，
讓學生及早建立正確的投資觀念。
存股的累積期及提領期
趕快記下來！學以致用
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