(圖/shutterstock)

 

 

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下半年投資人更為謹慎小心

雖然遭遇不少亂流、變數，

但股市卻又化險為夷。

最近陸續公布的 9 月採購經理人指數，

顯示經濟景氣仍呈現良好表現，

這也讓已經漲到高崗上的股市，

仍維持高檔盤整格局。

 

繼續看下去...

 

 

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美國景氣穩健，不畏縮表

美國 9 月製造業

PMI (採購經理人指數) 53.1

維持擴張走勢，非製造業 PMI 59.8，

大幅跳升，顯示美國景氣仍呈現熱絡走勢。

雖然 8 月非農新增就業人數 15.6 萬人低於預期，

但目前失業率僅 4.4%，

仍在低檔區，就業市場穩健。

 

今年底預估再升息一次

聯準會升息態度更為鷹派，

今年底預估再升息一次，

同時第四季開始進行資產負債表縮減，

不過每月僅縮減 100 億美元，

今年僅 300 億元規模不大。

 

反而是 9 月份遭逢颶風，

許多汽車受損，讓原先銷售停滯的汽車，

出現銷量大爆增。

而美國股市仍維持在歷史高檔區，

指數續創新高。

 

9 月歐元區製造業 PMI 達 58.1

景氣步步高升

德國大選剛落幕，

雖然這次梅克爾好像贏得不太漂亮，

但歐元區景氣步步高升，令人驚艷。

9 月歐元區製造業 PMI 達 58.1，

服務業 PMI 55.8，都是持續上揚且強勁走勢。

 

其中，德國 9 月製造業 PMI 站上 60.6，

服務業 PMI 55.6，都是非常亮麗的表現。

顯示今年以來歐元走強，

並未影響歐洲景氣成長動能。

 

反而是歐元區通膨率維持在 1.5% 低水準，

讓歐洲央行對於收縮資金仍相當謹慎。

以目前歐元區景氣表現良好，

歐央開始收縮每月 600 億歐元 QE 規模時程也近了。

目前只是在等待宣布時間與縮小幅度罷了。

 

加泰隆尼亞省獨立事件

帶來西班牙股債市震盪

在大選落幕後，德國股市快速回升，

股市再創新高，法國股市也緩步攀升。

雖然近期西班牙面臨加泰隆尼亞省想鬧獨立事件，

帶來西班牙股債市震盪，

但對整體歐洲市場預估影響有限。

 

 

中國緩步成長

9 月製造業 PMI 為 51

中國經濟景氣下半年也透露了較好的訊息。

9 月製造業 PMI 為 51，

非製造業 PMI 55.4 則大幅成長，

服務業 PMI 52.7 也呈成長狀態。

中國景氣已經逐漸擺脫陰霾。

 

雖然近期擔心房市過熱，

有部分城市開始採取房市緊縮，

黑色商品價格也有回落，

但今年經濟成長率預估 6.5%，

但前二季成長率卻已達 6.9%，

已經有些單位開始上修成長率預估，

顯示景氣優於預期。

 

即將舉行十九大人民大會，

將會陸續公布未來五年計畫，

中國大陸仍偏向穩中帶緊的政策調控。

近期大陸股市雖偏向盤整，

但港股、國企股已經領先表態，

呈現轉強走勢。

 

 

景氣樂觀

股市仍偏多看待

今年下半年，有北韓多次飛彈試射威脅，

還有聯準會升息縮表壓力，

讓股市呈現震盪走勢。

不過到目前為止，企業表現仍然穩健，

景氣仍有續航力，再加上第四季消費旺季，

現階段仍可偏多看待。包括美股、歐股，

目前都呈多頭格局，而新興市場小幅修正後，

也是偏多看待，尤其亞股、

中國都有較好的表現空間。

 

今年基期普遍提高

明年要有高成長將面臨挑戰

不過今年基期普遍提高，

明年想要有高成長將面臨不小挑戰，

再加上有些股市本益比也來到較高位置，

所以適度的謹慎小心還是有必要。

比較簡單的做法是，手上可保留部分現金，

作為進可攻、退可守的準備。

 

沒跟上就不要再追高

才是較好的策略

 

(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)

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