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面板雙虎 同日法說較勁
產業生態受矚
今年第 2 季的法說會 不約而同訂在 7/26 (後天)下午舉行
也是首日出現同日法說會的罕見情況
較勁意味濃厚
前些日子受到大面板市占霸主「樂金顯示器(LGD)」工安事件、
面板新廠因iPhone 不斷擴充產能等影響
因此 面板產業生態受到矚目
一直以來 群創(3481)、友達(2409)等面板股因股價便宜
身受主力、散戶青睞
股價也深受面板價格走勢影響
讓資金有不同的操作方式
那麼近期面板報價走勢如何？
繼續看下去........
產銷及營收分析
我們先來觀察
群創、友達的產銷組合
以及今年上半年為止的營收
(點圖皆可放大)
(CMoney決策精靈)
月營收分析
群創(3481)
友達(2409)
(CMoney股市)
從液晶面板TFT - LCD 月出貨量不難看出
過往皆為出貨量高峰
(CMoney法人決策系統)
MCI指數 ─ 面板市場走勢的晴雨表
可以用 MCI(Market Confidence Index)指數走勢做為參考
這是衡量TFT - LCD面板行業全球上市公司市場表現的加權平均指標
由以下股票組成：夏普、日本Display Inc、LG Display、三星電子
、友達光電、群創、華映、瀚宇彩晶、BOE京東方科技集團
它可以預測面板市場行業前景 以及預測市場發展趨勢
(資料來源: TRENDFORCE )
漲勢反應完畢？
(資料來源: TRENDFORCE )
從上圖可以看到 MCI指數近一個月
正在走下坡....
在今年 7 月中已跌破 20 日月線
面板價格達高峰難有上漲空間？
外資調降群創、友達評等！
(圖片來源)
法人降評原因
最新市調機構公布的7月面板報價 均呈下跌走勢
此外 法人認為 下半年大尺寸電視面板有供過於求的疑慮
加上面板廠無意降低下半年產能利用率下
應是近期外資反買為賣面板雙虎的主因
近三個交易日 外資賣出群創逾 7 萬張
友達則賣出超過 10萬張
外資發布研究報告指出 面板業景氣循環已達高峰
下半年進入旺季 產能過剩風險升高
瑞士信貸於7/12的研究報告中
將群創目標價從 17.5 元下修到 15 元
麥格理證券近四份的研究報告中
更是把友達目標價列為降低持股的 7.4 元
(CMoney 獵豹系統)
麥格理證券預估 面板市場的供給將漸漸大於需求
在供需逐漸失衡下 恐有報價走跌的情況發生
(資料來源：麥格理證券研究報告)
本土投信目標價 看法兩極
投信看法有正有負
國泰、凱基於 7/20 的研究報告當中指出
預期第四季 在陸廠新產能到位、
夏普將提升出貨量等原因下
將導只供需大幅轉差
預期整理獲利將下滑
將群創評等從「買進」調為「中立」 目標在 15元
友達評等則為「降低持股」 目標價在 10.2 元
(CMoney 獵豹系統)
永豐金、台新則認為
大尺寸面板價格雖有下滑 但較原先預期佳
現下半年正值產業旺季
隨著鋪貨潮來臨 庫存將有所下滑
報價將有機會出現止跌
認為尚有空間上漲
群創維持買進建議 目標價為 18 元
友達也為買進建議 目標價為 15.5 元
籌碼面健診
群創(3481)自 7/12 瑞士信貸發出降評研究報告後
與 台灣摩根士丹利、新加坡商瑞銀等前三大主力賣超券商
幾乎是天天賣超
7月份的大戶持股比率也是逐漸降低
顯示外資對於群創下半年後勢 似乎不是太好
(圖片來源：籌碼K線)
友達(2409) 同樣也是外資、甚至投信連日賣超
七月份的大戶持股比率 也是逐漸在降低
除了前兩大賣超券商：瑞士信貸、台灣摩根士丹利 連日出貨外
本土投信國泰也是積極脫手！
(圖片來源：籌碼K線)
快速結論
1. 雖面板雙虎近日有利多消息
外資依然紛紛降評 且連日賣出！
可見外資走勢才是影響面板雙虎股價的關鍵
2. 面板雙虎同日在後天(7/26)舉辦法說會
市場關注下半年產業生態受矚目！
3. 留意大小面板價格、MCI指數、H2下半季出貨量等數據
4. 留意外資搭配利空/利多消息 進行買賣布局走勢
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