(圖/shutterstock)

 

聯準會（Fed）升息之後，

全球股市仍然活蹦亂跳、一片歡欣，

但美國今年將啟動縮表計畫，

歐洲及日本雖然沒有跟進，

但也不會再進行寬鬆，

定期定額的投資人該如何因應？

 

繼續看下去...

 

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美國聯準會：

升息 1 碼（0.25%）

貨幣政策偏向鷹派

一如市場預期，

6 月美國聯準會做出 2 個重大決策，

一是升息 1 碼（0.25%），

基準利率區間調升至 1%～1.25%，

這是自去年 12 月後第 3 次升息，

根據聯準會基準利率預估點狀圖，

今年還會升息 1 次、明年 3 次，

貨幣政策偏向鷹派。

 

啟動縮表

上限為 100 億美元

另一個影響金融市場的重要決策是，

聯準會計畫在今年啟動縮表

（縮減資產負債表規模），

做法是每月縮表上限為 100 億美元，

逐步讓持有的部分資產自動到期，

包括 60 億元的美國公債、

40 億元的不動產抵押擔保證券（MBS），

同時也計畫逐季調整規模，

直到每月縮減幅度分別為公債 300 億美元

及不動產抵押債 200 億美元。

但是聯準會並未指出確切的時點，

以及目前高達 4.5 兆美元的資產負債表

最終目標規模為何。

 

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Fed 今年啟動縮表

全球經濟與股市脫鉤

資金只會減少，不會增加

會議決束後，金融市場沒有特別反應，

似乎一切都在預料之中，

儘管國際上仍有債券天王葛洛斯

及原物料大師吉姆．羅傑斯跳出來潑冷水，

但統計至 6 月下旬，

各國股市表現活蹦亂跳。

究竟縮表之後，

下半年全球股市會何去何從？

可惜，沒有人知道答案。

唯一能確定的方向是，

參與全球股市派對的資金，

只會減少，不會增加。

 

 

全球經濟與股市「脫鉤」

新興市場表現依舊亮眼

從經濟基本面來看，

目前全球經濟與股市有「脫鉤」的現象。

以美國為例，今年第 1 季經濟成長率為 1.2%，

低於去年同期 2.1%，

且 5 月公布的經濟數據也不驚艷，

包括新屋開工、消費者信心指數、

零售銷售等數據都比預期差。

但在聯準會發布縮表計畫之後，

全球股市走自己的路，

美國道瓊指數仍在高檔不墜，

那斯達克指數、費城半導體指數也創下新高，

新興市場表現依舊亮眼。

 

不少成熟國家股市

都已創下新高

對照前一波海嘯之前的股市榮景，

目前不少成熟國家股市都已創下新高，

但觀察實體經濟，

並非所有國家及產業都一片榮景，

比如中國未來幾年仍持續結構調整期、

GDP 不再雙速成長，

至於原物料仍然在低檔盤整。

 

 

定期定額投資人

建立 3 觀念

面對創新高的股市環境，

定期定額投資人要建立 3 個觀念，

第 1 是創新高的市場絕對不是低點，

空手投資人肯定心癢難耐，

擔心「不買賺不到」，

因此建議高點進場要小量投資，嚴格控管資金。

第 2 要記取 2008 年金融海嘯的慘痛經驗，

「套牢，永遠比少賺痛苦」，

因此在股市創下波段新高之後，

切記要停利出場，千萬不要戀棧；

第 3 則是時時提醒自己，

「紀律投資」才是贏過市場的王道。

 

唯有做好以上 3 個準備，

才能迎戰市場風暴的來襲。

 

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