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(圖/shutterstock)
中立評等未必真的中立
在多頭市場，法人的研究報告大家爭相傳閱
正所謂「好康倒相報」嘛。
可是一但到了空頭或是回檔修正的時候
看著手上慢慢套牢的持股
法人的報告就連一篇都不會想要看了。
會有這樣的情形
是因為...
法人報告大多是看多
而且如果是買進報告
通常是目標價訂比較高
但是如果研究員看壞某一家公司
也很少研究員會出「賣出」報告
因為一但這份報告輾轉流傳到公司手上
那這家研究員大概下次就不用去拜訪了。
所以研究員就算覺得這一間公司股價偏高
他在研究報告的評等上
大多也只是給予「中立」評等。
16 檔中空率超過 80%
因此，在利用「獵報」系統查詢「看多率」之外
我還會額外看一下「中空率」。
所謂的中空率就是個股評等中立以及看空的比率
原則上「中空率」越高
股價修正的機會也會越大
或許是說至少買盤不會這麼積極進場。
既然如此，目前台股已經在萬點的位置
那些缺乏法人基本盤的公司
是不是應該要小心為上呢？
所以今天我就把這五月份以來
「中空率」大於 80% 的個股篩選出來
總共有 16 檔。
表、五月以來「中空率」 >80% 個股排行
|
股票代號 |
股票名稱 |
推薦次數 |
多 |
中立 |
空 |
中+空 |
中空率 |
產業名稱 |
|
|
宏達電 |
10 |
0 |
5 |
5 |
10 |
100.0% |
電子下游-手機製造 |
|
|
|
華碩 |
14 |
0 |
12 |
2 |
14 |
100.0% |
電子下游-筆記型電腦 |
|
|
|
和碩 |
15 |
0 |
14 |
1 |
15 |
100.0% |
電子中游-EMS |
|
|
|
玉山金 |
10 |
0 |
10 |
0 |
10 |
100.0% |
金融-金控 |
|
|
|
台新金 |
11 |
0 |
11 |
0 |
11 |
100.0% |
金融-金控 |
|
|
|
聯發科 |
18 |
1 |
7 |
10 |
17 |
94.4% |
電子上游-IC-設計 |
|
|
|
TPK-KY |
15 |
1 |
10 |
4 |
14 |
93.3% |
電子中游-LCD-STN面板 |
|
|
|
仁寶 |
12 |
1 |
9 |
2 |
11 |
91.7% |
電子下游-筆記型電腦 |
|
|
|
統一超 |
12 |
1 |
9 |
2 |
11 |
91.7% |
傳產-百貨 |
|
|
|
聯詠 |
20 |
2 |
16 |
2 |
18 |
90.0% |
電子上游-IC-設計 |
|
|
|
中信金 |
10 |
1 |
9 |
0 |
9 |
90.0% |
金融-金控 |
|
|
|
光寶科 |
10 |
1 |
9 |
0 |
9 |
90.0% |
電子中游-EMS |
|
|
|
台積電 |
10 |
1 |
9 |
0 |
9 |
90.0% |
電子上游-IC-代工 |
|
|
|
世界 |
13 |
2 |
7 |
4 |
11 |
84.6% |
電子上游-IC-代工 |
|
|
|
廣達 |
12 |
2 |
8 |
2 |
10 |
83.3% |
電子下游-筆記型電腦 |
|
|
|
緯創 |
11 |
2 |
6 |
3 |
9 |
81.8% |
電子下游-筆記型電腦 |
|
資料來源：獵報系統；資料整理：陳唯泰
(刪除推薦次數10次以下個股)
(註)篩選條件：
-
中空率 80% 以上
-
推薦次數 10 次以上
台積電也上榜
從上表中，可以發現法人看空率 100% 的有 5 檔：
宏達電(2498)、華碩(2357)、和碩(4938)、
玉山金(2884)、台新金(2887)
其中宏達電的 10 份推薦報告
有 5 份中立、5 份看空
算是法人最不給面子的公司。
資料來源：籌碼K線
另外，在前 5 名中
中立報告最多的是和碩
15 份報告中有 14 份是中立
1 份是看空，堪稱是法人圈的「中立王」。
不過最讓我驚訝的是
沒想到外資持股比率超過 80% 的台積電(2330)
竟然也在榜上，而且「中空率」高達 90%
同樣是半導體的指標股：聯發科(2454)
中空率也高達 94.4%
其他如：華碩(2357)、TPK(3673)、仁寶(2324)、
聯詠(3034)、光寶科(2301)
都是「中空率」大於 90% 以上的電子指標股
讓人對於接下來電子股的多空趨勢感到憂心。
資料來源：籌碼K線
除了電子之外
部份金控股也不被法人看好，包括：
玉山金(2884)、台新金(2887)、中信金(2891)
法人「中空率」都超過 90%。
而唯一名列榜上的傳產股，則是統一超(2912)
法人的「中空率」也有 91.7%
應該是漲多之後的獲利調節。
或許有人會好奇：「法人有沒有可能看錯？」
法人也是人，當然也會看錯。
只不過法人中的「羊群效應」
往往讓漲多的個股如驚弓之鳥般
呈現人踩人的回檔
所以小心駛得萬年船
法人不看好的個股，還是保守一點好囉！
提醒：本文僅為個人操作記錄與心得分享，並非任何投資建議與參考
若有提及案例僅為教學範例，請自行判斷謹慎評估風險。
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