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真正的選擇權交易高手
下單前，重視「部位損益圖」的比較
部位損益圖 這個看似微不足道的小功能
卻能讓實戰操盤者交易的更細膩
下單績效能顯著的提升
這個部位比較的功能該怎麼使用呢？
首先 先判斷行情多空
操盤手藉由盤後的籌碼分析
主觀預測 3/14 行情之後
短期股市將會走個多頭波段
決定用基礎的 買權多頭價差 來交易
(圖/shutterstock)
( 圖片來源：籌碼K線 )
接著，比較各種價差組合
透過 選擇權時空印鈔機
盤中即時監控
不同的履約價商品
比較各種價差組合
最大可能獲利vs.最大可能虧損
step1：觀察選擇權各履約價的報價
(圖片來源：選擇權時空印鈔機)
選擇權由買權(call)組合成的多頭價差
根據 履約價的不同 以及 履約價區間間隔的不同
交易的效果就有很大的差異
大致上能區分成以下 5 種組合
組合1：價內-2檔+價內-1檔(都由價內組成)
組合2：價內1檔+價平0檔(由一檔價內配上一檔價平)
組合3：價內1檔+價外1檔(由一檔價內配上一檔價外)
組合4：價平0檔+價外1檔(由一檔價平配上一檔價外)
組合5：價外1檔+價外2檔(都以價外組合成的)
step2：點選不同履約價並組合多頭價差
組合1：價內-2檔+價內-1檔(都由價內組成)
ex：buy9500call + sell9600call
(圖片來源：選擇權時空印鈔機)
組合2：價內1檔+價平0檔(由一檔價內配上一檔價平)
ex：buy9600call + sell9700call
(圖片來源：選擇權時空印鈔機)
組合3：價內1檔+價外1檔(由一檔價內配上一檔價外)
ex：buy9600call+sell9800call
(圖片來源：選擇權時空印鈔機)
組合4：價平0檔+價外1檔(由一檔價平配上一檔價外)
ex：buy9700all+sell9800call
(圖片來源：選擇權時空印鈔機)
組合5：價外1檔+價外2檔(都以價外組合成的)
ex：buy9800all+sell9900call
(圖片來源：選擇權時空印鈔機)
step3：透過比較不同的部位組合損益圖
在主觀偏多的前提下挑選潛在 風險/報酬 較高的策略
組合1：價內-2檔+價內-1檔(都由價內組成)
ex：buy9500call+sell9600call
組合1. 風險/報酬比=3.6/1.5
(圖片來源：選擇權時空印鈔機)
組合2：價內1檔+價平0檔(由一檔價內配上一檔價平)
ex：buy9600call+sell9700call
組合2.風險/報酬比=3.4/1.6
(圖片來源：選擇權時空印鈔機)
組合3：價內1檔+價外1檔(由一檔價內配上一檔價外)
ex：buy9600call+sell9800call
組合3.風險/報酬比=6.1/3.9
(圖片來源：選擇權時空印鈔機)
組合4：價平0檔+價外1檔(由一檔價平配上一檔價外)
ex：buy9700call+sell9800call
組合4.風險/報酬比=2.7/2.3
(圖片來源：選擇權時空印鈔機)
組合5：價外1檔+價外2檔(都以價外組合成的)
ex：buy9800call+sell9900call
組合5.風險/報酬比=1.9/3.1
(圖片來源：選擇權時空印鈔機)
step4：透過損益圖比較
能快速比較出策略的風險/報酬的優劣狀況
以下列出每個組合的風險/報酬比
組合1.風險/報酬比=3.6/1.5
組合2.風險/報酬比=3.4/1.6
組合3.風險/報酬比=6.1/3.9
組合4.風險/報酬比=2.7/2.3
組合5.風險/報酬比=1.9/3.1
在主觀偏多的前提下，
應挑選風險越小越好，報酬越高越好的部位組合
快速結論:
組合1：價內-2檔+價內-1檔(都由價內組成)
→ 多頭前提下，潛在獲利小承擔風險大
組合2：價內1檔+價平0檔(由一檔價內配上一檔價平)
→ 多頭前提下，潛在獲利小承擔風險大
組合3：價內1檔+價外1檔(由一檔價內配上一檔價外)
→ 多頭前提下，承擔風險：報酬約略是60：40
組合4：價平0檔+價外1檔(由一檔價平配上一檔價外)
→ 多頭前提下，承擔風險：報酬接近是50：500
組合5：價外1檔+價外2檔(都以價外組合成的)
→ 多頭前提下，承擔風險相對較小，也就代表獲利潛力較高
在傳統交易員訓練，交易者需要將這些結果牢記在腦袋中，
但如果藉由損益圖的比較，能幫助操盤手
更快速的在盤中掌握即時不同履約價所組成的 風險/報酬比
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