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特斯拉 Model 3 新供應鏈解密
近來錩新成為 Tesla 新供應商
激勵股價飆漲．為了去化 Model 3 龐大訂單
未來將有更多台廠有機會晉升為Tesla概念股
一談到電動車
相信大多數的人就會直接聯想到特斯拉（Tesla）
儘管傳統車廠也積極跨入電動車領域
但卻絲毫不影響特斯拉的領導地位
自從 2012 年特斯拉推出 Model S 以來
就引發汽車產業與投資界廣大的震撼
酷炫的外型設計與科技感的內裝，吸引眾多人目光
更成為投資市場的新寵兒
特斯拉股價也一路飆漲，最高來到 291.42 美元
繼續看下去...
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和大搶下 Model 3 大單
獨家供應 Tesla 減速箱齒輪的和大（1536）
由於當年 Tesla 發表的第一款車 Roadster
因減速齒輪箱發出異音，造成銷售表現不理想
經和大研發後排除特斯拉困擾許久的異音問題
成為特斯拉的合作好夥伴
自此和大就成為 Tesla 減速箱齒輪組件獨家供應商
正因為是獨家供應商
也讓和大營運自 12 年開始展開逐年成長的態勢
受惠於特斯拉訂單擴增，和大 16 年營收創歷史新高
和大也因搭上 Tesla，股價從 13 年的 16.55 元起漲
最高來到 173.5 元，短短三年多，股價大漲 9.48 倍
可說是台股近年來的長線飆漲股之代表
錩新成為 Tesla 新秀
全球揚聲器鍛造零件龍頭的錩新( 2415 )
主要生產汽車揚聲器零件
如導磁極、導磁環、導磁座及鋁音錐
目前最大客戶是國際知名音響品牌的領導者 Harman
占營收比重達 25％，透過 Harman 打進雙Ｂ
Lexus、Volvo等豪華車品牌
今年營運成長動能之一
就是所生產的導磁零組件
透過品牌客戶間接打入 Tesla 供應鏈
預計 Tesla 有三個車款採用該零件
也讓錩新成為 Tesla 概念股之新秀
高技擴產搶攻電動車
然而，錩新去年因經濟規模提升
低價原料庫存效益顯現，促使獲利明顯改善
毛利率從過去的 20％ 左右水準晉升到 30％ 以上
稅後淨利達 2.04 億元，EPS 達 2.33 元
儘管近來鋼價大漲
但公司握有六～七個月的低價原料庫存
因此對於毛利率影響有限
不過，今年首季因工作天數減少及傳統淡季
加上新台幣升值，恐對獲利有所影響
由於近期股價出現大漲
加上初期 Tesla 占營收比重不高
因此，股價受題材面影響較大，建議不宜過度追高
受惠於產品組合優化
高技( 5439 )去年前三季
獲利已超越前年全年，EPS 達 1.88 元
法人預估全年每股獲利上看 2.5 元
改寫六年以來新高
今年一月不受工作天數減少影響
營收創下單月歷史新高，達 1.82 億元
首季業績呈現淡季不淡
單季營收可望維持五億元以上水準
法人預估今年 EPS 挑戰三元
此外，高技也具備高殖利率優勢
平均配息率達八成以上，若以去年獲利估算
今年可望配發二元現金股息，換算殖利率達 6％
由於高頻交換機等雲端產品
及汽車電子等新能源訂單近年穩健成長
去年底董事會決議辦理 800 萬股現金增資案
用來整建廠房及購置機器設備
若一切順利可望在今年第三季底投產
增添營運成長新動能
今年車用比重將明顯拉高
有助於改善毛利率與獲利，值得留意
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