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這幾天有位剛學理財的朋友問我：「我看新聞說某檔台股基金賺翻了，我三月開始每個月扣款，怎麼現在打開帳戶一看，才賺 10% 左右？是不是我買錯了，還是該換一檔？」我發現，問題其實不在市場表現，而在於我們對「基金賺錢方式」的想像有落差。
規模衝破 926 億！大家到底在買什麼？
如果你最近剛開始研究基金，可能多多少少有聽過安聯投信的安聯台灣大壩基金(A類型-新臺幣, 17604124)。這幾天最新的數據顯示，它的基金規模已經正式突破了 926 億元。
這個數字是什麼概念呢？你可以把基金規模想像成一個水庫的水位。當水位來到 926 億，代表市場上有非常龐大的資金信任這個團隊，願意把錢交給他們打理。而且，這個水庫的水量在近一個月內暴增了 15%，就像是一家人氣便當店，本來生意就不錯，最近突然又多了大批人潮排隊。
目前，這檔基金大約有一萬一千多名受益人(也就是買了這檔基金的人)。但有趣的是，這檔吸引上萬人、吸金近千億的超大型基金，其實是一檔完全「不配息」的產品。
不配息的基金，為什麼反而像滾雪球？
很多剛開始理財的人，第一直覺都是想找有配息的產品。畢竟配息(基金每月或每季把賺到的錢分回給投資人)的感覺很好，就像是買了一間小套房出租，每個月都有現成的租金落袋為安。
但是，安聯台灣大壩是一檔累積型的產品。也就是說，它完全不配息。
這聽起來好像有點吃虧，對吧？但其實這背後的運作邏輯，就像是種蘋果樹。有配息的基金，是蘋果長出來後，經理人摘下來分給你吃；而不配息的累積型基金，則是經理人把結出來的蘋果，挖出種子，再幫你種下第二棵、第三棵蘋果樹。
換句話說，它把你原本可以領到的錢，直接拿去買更多會生錢的資產。在最新的統計中，這檔基金近十年的報酬率高達 2044%。等於如果你在十年前放了 10 萬進去，讓它自己不斷把蘋果變種子、種子變大樹，現在這筆錢已經滾成了 214 萬。這就是不配息基金特有的滾雪球魔法。
新手最大的迷思：為什麼我的績效跟別人不一樣？
回到文章開頭那位朋友的疑惑。他看到這檔基金近一年的報酬率高達 262.9%(等於一年前放 100 萬，現在會變成 362 萬多)，但他自己從三月開始買，帳面上卻只有大約 10% 的獲利。他覺得很納悶，是不是自己被騙了？
其實，這是一個非常經典的新手誤區。
首先，新聞上寫的「近一年報酬率 262.9%」，指的是你「剛好在一年前的今天，拿出一大筆錢單筆買進，然後中途完全不賣」才能拿到的完整成績。
但是，多數上班族買基金，通常是採用定期定額(每個月固定從戶頭扣一筆錢買基金)的方式。想像你正在搭一班高速行駛的列車，一年前就在起點站上車的人，當然已經跑了很遠的距離。而你是三個月前才從中間的車站上車，你搭乘的時間比較短，經歷的風景跟距離當然也會不一樣。
再者，這檔基金屬於主動式基金(由經理人親自挑選股票、決定買賣時機的基金)。它的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)是會跟著市場每天波動的。
你每個月扣款，有時候買在淨值高的地方，有時候買在淨值低的地方。你的成本是被平均下來的，這本來就會讓你的獲利%數，跟那些一年前就在低點「單筆買斷」的人長得不一樣。賺 10% 其實也是很好的成績，真的不需要因為看了別人的超高報酬，就覺得自己做錯了。
想買這類「長大跑者」，先做好兩個心理準備
如果你手邊剛好有一筆閒錢，也想試著買這種讓錢自己滾大的累積型基金，有兩件事情你可以先放在心裡評估。
第一，你要能接受價格的劇烈跳動。這檔基金的風險等級是 RR4(數字越大代表波動越劇烈，適合能承受短期大起大落的人)。以這幾天的狀況來看，它的淨值可能前一天還在 353.54 元，隔天就變成 346.23 元。這種短期的上上下下是非常正常的，如果你是每天盯著帳戶看、跌個幾塊錢就會睡不著覺的人，可能就要考慮一下。
第二，給它足夠的時間。就像前面說的，蘋果樹長大需要時間。這檔基金近三年的報酬率大約是 417.8%，它展現出來的爆發力，往往需要經過幾年的孕育。如果你的這筆錢是下個月就要拿去繳頭期款或結婚用的，那就不適合放在這裡。
如果是你，你會喜歡每個月拿到一點零用錢的配息型，還是像這樣把錢全部放進去讓它自己長大的累積型呢？下次去基金平台看看這檔基金的「月報」裡的「經理人觀點」那欄，看看他們最近都在關注哪些產業，常常裡頭就藏著他們能賺錢的答案喔。
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
