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安聯投信觀察，現階段市場同時面對強韌經濟基本面與中東地緣政治的不確定性，短期波動加劇，但企業獲利與製造業復甦仍提供重要支撐。因此，本週報的關鍵結論是：進入第二季，投資策略應以「多元資產配置」為核心，在收益、成長與防禦三軸之間取得平衡，而非單押任何一類資產。
安聯投信：震盪環境下的多元資產投資機會
從多家機構的最新報告來看，主軸非常一致：
一方面，中東局勢、油價與利率路徑不確定，使市場情緒偏向防禦與息收；另一方面，AI 資本支出、半導體供應鏈與美股企業獲利仍維持強勢，成長動能未見明顯降溫。
安聯投信提出的第二季配置建議，本質上是一套「震盪市的多元資產解方」：
- 六成資金放在全球收益成長資產，由股債並進、搭配可轉債與非投資等級債，追求資本利得與穩定配息並行
- 一成資金鎖定 AI 趨勢相關多重資產，把握結構性成長與產業升級
- 兩成資金配置在投資級與非投資等級債、新興市場債，啟動穩健收益引擎
- 一成資金放在台股與主動式 ETF，聚焦 AI 供應鏈與高品質產業領袖
這個市場環境不是單純的科技成長行情，也不是純防禦債券行情，而是「基本面良好但充滿事件風險」的震盪格局，最適合以多重資產組合分散風險，同時保留向上的參與度。
對應本次 SEO 的使用者意圖，主題明確落在「資產配置」「平衡風險」，而不是純攻擊或純防守。
給投資人的操作建議：用多重資產打造「抗跌又能跟漲」的核心部位
在這樣的情境下，策略重點有三：
1. 以多重資產作為核心配置
安聯收益成長基金-AT累積類股(美元)，今年以來表現約略小幅回落，但其設計原本就不是追逐短線漲幅，而是透過股、債、可轉債與高收益債的動態搭配，在震盪中為投資人提供「下檔保護加上成長參與」。
對風險承受度中等的投資人，這類多重資產基金可作為長期定期定額的核心標配，把行情波動轉化為平均成本的機會。
2. 以 AI 趨勢與亞洲成長股作「成長衛星」
安聯AI人工智慧基金-AT累積類股(美元)與安聯AI收益成長基金-AT累積類股(美元)，今年以來僅是極小幅震盪，反映市場對 AI 長線趨勢仍有信心，但評價經過修正後更接近合理。
此外，安聯亞洲不含中國股票基金-A配息類股(美元)與安聯日本股票基金-A配息類股(美元)，在今年以來已見中位數以上漲幅，呼應國際機構對日本、韓國以及亞洲科技製造鏈的樂觀看法。
對於尋求資本利得與趨勢布局的投資人，建議採「核心定期定額加上逢回分批單筆」的方式，避免一次重押在短線情緒高檔。
3. 用亞洲債與多元信用債補強收益與防禦
在利率見頂、但降息節奏仍不明的階段，鎖定息收水位與控管久期，都是關鍵。
安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元)、安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元)，今年以來走勢平穩，報酬略微震盪，但正好反映出「收益在手、價格仍具安全邊際」的特性。
若投資人希望為股票部位加上一道穩健收益的防護網，可以採取股債搭配的定期定額，同時分散在亞洲債與全球多元信用債，提升整體組合的現金流與抗震能力。
操作節奏上，建議：
- 長線目標明確者，以「定期定額 + 多元資產核心 + 成長衛星」為主
- 若近期已有較高股比部位，可優先加碼收益型與多元信用債，強化現金流與下檔緩衝
- 對手中仍有大量現金、但擔心短線波動的投資人，可以先用三至六個月分批單筆佈局方式進場，搭配定期定額平均成本
精選基金深度點評：三大軸線，對應不同投資需求
以下從收益、多元資產、成長三條主線，挑出具代表性的安聯投信基金，幫你對照自身目標進行趨勢佈局。
一、收益與防禦軸：鎖定穩健現金流
1. 安聯東方入息基金-A配息類股(美元)
今年以來報酬逾一成，顯示在亞洲高收益股與債的組合中，仍有不錯的收益機會。面對地緣風險與油價波動，這類以息收為主的產品，可作為追求「穩健收益」與「下檔保護」投資人的重要工具。
2. 安聯亞太收益入息基金-A配息類股(美元)
今年以來表現正向，聚焦亞太區域的股債收益來源，在中東局勢干擾全球市場的情況下，亞太高股息與債券資產，可為投資組合增加區域分散效果。
3. 安聯美元非投資等級債券基金-AT累積類股(美元)
今年以來價格波動有限，在殖利率水位仍具吸引力的當下，非投資等級債有望繼續提供穩定票息。對理解相關風險、願意承受中度波動的投資人，是啟動收益引擎的其中一環。
二、多元資產軸：兼顧抗跌與跟漲的核心配置
1. 安聯收益成長基金-AT累積類股(美元)
在安聯投信最新觀點中，被視為六成核心資金配置的代表之一。透過股、債、可轉債與高收益債的靈活搭配，目標是在震盪市中做到「下檔風險可控、上檔空間不放棄」。適合理財目標為長期資本增值且不希望承受單一資產劇烈波動者。
2. 安聯亞洲總回報股票基金-A配息類股(美元)
今年以來有明顯正報酬，同時具備股票成長潛力與股息緩衝，符合「成長與收益並重」的槓鈴概念。對已經持有全球多重資產者，這檔可作為亞洲區域的補強配置。
3. 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元)
在利率與匯率變化快速的環境中，靈活調整債券部位的存續期間與信用風險，有助降低債券價格波動。適合作為多重資產中的「債券腳」，補強防禦性與息收來源。
三、成長與趨勢軸：掌握 AI 與亞洲創新紅利
1. 安聯AI人工智慧基金-AT累積類股(美元)
雖然今年以來淨值略有震盪，但國際機構普遍認為 AI 泡沫疑慮已緩解，市場重新回到獲利與實際應用的檢驗。此檔聚焦硬體與關鍵技術門檻類股，對尋求「趨勢佈局、資本利得」的投資人，是中長線布局 AI 主題的純度選擇。
2. 安聯AI收益成長基金-AT累積類股(美元)
今年以來維持小幅正報酬，結合 AI 成長題材與收益成長多重資產的配置精神，一方面參與 AI 供應鏈紅利，另一方面透過債券與收益資產降低波動幅度。適合作為成長與穩健兼備的衛星部位。
3. 安聯亞洲不含中國股票基金-A配息類股(美元)
今年表現亮眼，受惠於日本、韓國以及東南亞科技與製造鏈評價改善，加上記憶體循環復甦、企業治理提升等結構性利多。對擔心單押美股、希望提高亞洲權重的投資人，是不錯的分散工具。
小結：用結構清楚的組合，取代情緒化判斷
在基本面仍穩健，但地緣風險、油價與利率變數交錯的環境中，投資人最容易犯下兩個錯誤：
要嘛過度保守、錯失成長；要嘛重押單一主題、忽略風險管理。
安聯投信的核心邏輯，是以多重資產與區域分散來打造一個「抗跌又能跟漲」的投資組合：
- 用收益成長與多元債券做核心，穩定現金流
- 用 AI 主題與亞洲成長股做衛星，參與長線紅利
- 以定期定額搭配逢回分批單筆的紀律，淡化進場時點風險
對追求長期財富累積的投資人而言，現在不是暫停投資的時間，而是調整結構、讓資產在風險可控的前提下，持續為未來的目標努力。
盤中資料來源：股市爆料同學會
