英國自駕新創 Wayve 一口氣拿下 12 億美元 D 輪融資，Microsoft(MSFT)、Nvidia(NVDA)、Uber(UBER)與多家車廠同場加碼，估值衝上 86 億美元。投資人押注「AI 原生自駕系統」將成為下一個雲端級平台，但高資本支出、監管與落地時間表仍是最大風險。

在全球資金對高風險科技題材愈發挑剔之際，英國自駕新創 Wayve 卻逆勢完成高達 12 億美元的 Series D 融資，投後估值直逼 86 億美元，瞬間躍升為自駕領域最新一匹「獨角獸巨獸」。這一輪資金不只是金額驚人，更關鍵的是出手名單：Microsoft(MSFT)、Nvidia(NVDA)、Uber(UBER) 以及 Mercedes‑Benz(MBGAF)、Nissan(NSANY)、Stellantis(STLA) 等傳統車廠同台參與，幾乎將「未來汽車與交通」產業鏈的關鍵玩家拉進同一張賭桌。

Wayve 在聲明中表示，這次募資總額包含 Uber 將依里程碑追加的資金，合計約 15 億美元，主要用於商業化部署。公司計畫於 2026 年啟動商用 robotaxi 試營運，並從 2027 年起在消費者車款上導入「受監督自動駕駛軟體」。執行長 Alex Kendall 強調，他們鎖定的總可服務市場（TAM）不只是計程車，而是「每一台會移動的車輛」，目標是打造能為「任何車、在任何地方」提供自駕能力的 AI 自主層。

與過往多依賴高精地圖與複雜規則引擎的傳統自駕系統不同，Wayve 被視為「AI 原生」自駕公司代表之一，核心在於透過大規模資料與深度學習，讓系統直接從真實道路駕駛行為中學習，而不是由工程師逐條寫規則。這種路線與當前 AI 大模型的發展邏輯相似：先用龐大算力與資料訓練出通用能力，再藉由持續上路與回傳資料迭代優化。對投資人而言，一旦這樣的「自駕大模型」能在更多城市、更多車型上平行擴散，就有機會像雲端服務一樣，用軟體訂閱與授權方式滾出龐大、且邊際成本下降的經常性收入。

這也是為何 Microsoft 與 Nvidia 會在自駕題材上如此積極布局。Microsoft 近年在 AI 基礎設施與 OpenAI 合作上投入巨量資本，並被 Goldman Sachs 分析師視為正透過自研 Maia 200 AI 晶片與多元化晶片供應，努力改善 Azure AI 算力服務的成本結構與毛利率。對 Microsoft 而言，Wayve 這類需要海量雲端訓練與推論的自駕客戶，正是驅動 Azure AI 成長的典型工作負載，等於將「車輪上的 AI 算力需求」鎖進自家生態系。

Nvidia 則是另一個受矚目的贏家。Goldman Sachs 指出，儘管客戶發展自研 ASIC 晶片的趨勢增強，但 Nvidia 在加速卡市場短期仍具領先優勢，仰賴其 CUDA 生態與快速迭代節奏。自駕車是極度依賴 GPU 加速的應用場景之一，從訓練感知‑規劃模型到車端推論皆然。Wayve 如此大手筆的融資與擴張，不只象徵單一新創的野心，更意味著新一波 AI 自駕浪潮將為 Nvidia 與雲端供應商帶來持續的硬體與算力需求。

從產業結構來看，這筆交易另一個關鍵訊號，是「科技平台與傳統車廠之間的權力重新分配」。Mercedes‑Benz、Nissan、Stellantis 等車廠此次選擇站在 Wayve 這樣的軟體與 AI 平台一側，而非完全自建全套自駕能力，反映出在邁向高度自動化的過程中，車廠愈來愈難單獨負擔龐大的研發支出與算力成本。透過持股與合作，車廠既可鎖定技術選項，又可避免成為單純的「硬體代工」，爭取在未來營收分潤中的更大話語權。

不過，資本市場對類似「燒錢換未來」的模式已不像幾年前那樣盲目追捧。以 Microsoft 為例，該公司因巨額 AI 資本支出與對 OpenAI 的高度依賴，一度在財報後股價單日重挫約一成，年初以來跌幅約兩成，顯示投資人已開始仔細計算 AI 投資的回報期。在這種氛圍下，Wayve 雖然獲得重量級股東背書，但未來數年若無法在 2026 年 robotaxi 試營運、2027 年上車的時間表上交出具體營收與安全數據，估值壓力恐將快速浮現。

此外，自駕車產業本身仍面臨多重不確定性：各國法規對無人駕駛上路的開放程度差異甚大，事故責任歸屬、保險機制與資料隱私規範都在發展中；在技術層面，如何讓系統在極端天候、複雜混合交通環境下維持穩定表現，也是當前 AI 模型亟待突破的瓶頸。批評者指出，過去幾年多家矽谷自駕公司縮減規模甚至關閉，已證明商業化路徑遠比 Pitch 上的願景崎嶇。

即便如此，支持者認為這一輪 Wayve 的超級融資顯示，一線資本與產業巨頭仍相信「AI + 交通」是值得長期押注的結構性趨勢。相較於早期過度聚焦於某幾個試營運城市的自駕車公司，Wayve 強調的是跨車廠、跨車型、可在全球擴散的軟體平台定位，若真能如願，未來每一輛掛上其軟體的車，都有機會為公司帶來持續訂閱收入與資料回流，形成強大的網路效應與技術護城河。

整體而言，Wayve 這筆 12 億美元 D 輪融資不只是一則單一新創成功故事，更像是 AI 資本浪潮下的最新風向標：雲端巨頭、GPU 王者與傳統車廠正在自駕戰場上集結，試圖搶下下一代交通系統的「作業系統」主導權。接下來幾年，關鍵將不再只是誰融資最多，而是誰能在安全、監管與商業模式三道關卡中率先突圍，證明 AI 自駕不只是燒錢的夢想，而是一門真正可獲利、能撐過景氣循環的生意。

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