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安聯投信觀察，目前市場焦點已由純粹追逐股市資本利得，轉向「穩健收益」與「下檔保護」。在強配息產品與非投資等級債持續吸引資金之下，本週週報將聚焦債券與多重收益策略，說明如何在政策轉折前鎖定收益甜蜜點，並結合安聯投信旗下關鍵基金進行核心配置。
安聯投信：強配息與債券收益甜蜜點的市場機會
從同品牌基金比較可以看出，本輪資金明顯偏好「穩健配息」與「高息股票搭配債券」的防禦型組合。安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(南非幣避險)一年報酬突破雙位數，三年拉長更超過四成，同時在強配息基金榜單中名列前段班，顯示投資人已開始用多元收益策略取代單一股市押注。
與此同時，安聯美元非投資等級債券基金-AM穩定月收類股(南非幣避險)與美元類股，在同類九檔中名次居前三到五，三個月與一年表現穩定，代表在市場預期利率進入高檔盤整、甚至逐步走向寬鬆時，高收益債已逐步反映未來降息紅利，價格具上檔空間，收益率也仍然具吸引力。
另一方面，安聯歐洲高息股票基金-IT累積類股(美元避險)在同類型基金中一年的表現與三年累積績效明顯領先，說明「高股息股票加上區域分散」仍是兼具收益與成長潛力的選項。整體來看，目前市場情境屬於「債市與高息股共振的防禦型甜蜜期」，適合鎖定收益、並以多元資產平衡風險。
給投資人的操作建議：用穩健收益打造下檔保護
在這樣的環境下，操作核心不在「追價」，而是「鎖定收益區間」與「分散波動」。對於尋求穩健收益的投資人，可將安聯收益成長系列作為核心，透過定期定額慢慢累積部位，利用其股債多重資產配置，達到抗跌與跟漲的平衡效果，再依自身幣別需求選擇美元、南非幣或澳幣避險類股。
對願意承擔部分信用風險以換取較高配息的投資人，安聯美元非投資等級債券基金各配息幣別類股，可作為債券部位的進取核心，策略上較適合分批單筆加碼搭配定期定額，拉長持有時間，等待未來利率趨勢反轉時的資本利得與穩健息收。
若希望在收益之上，適度參與股市成長紅利，則可以搭配安聯歐洲高息股票基金這類高息股票策略，做為股市配置的一環。建議的實務操作，是以股債搭配與多重資產基金為主軸，以定期定額為核心，再視市場拉回時進行小額單筆加碼，穩健而有紀律地參與中長期趨勢，而非短線進出。
⭐ 精選基金深度點評
1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) (C0025051)
今年以來績效持平略負，但一年與三年在同家族產品中表現穩健，反映其多重資產布局在震盪市中具有下檔保護。對追求穩健收益與資產配置的投資人來說，是適合作為核心持有的「穩健收益」工具，可透過定期定額平滑進場點位。
2. 安聯美元非投資等級債券基金-AT累積類股(美元) (C0025118)
在利率高檔盤整、未來有機會走向寬鬆的環境下，非投資等級債具備息收優勢與潛在價格修復空間。這檔累積類股適合希望聚焦資本利得、願意承擔一定信用風險的投資人，建議分批單筆加碼搭配中長期持有，以掌握降息循環帶來的債券價格上漲機會。
3. 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元) (C0025067)
今年以來績效轉正，顯示在亞洲利率與信用周期分化下，靈活操作能有效控制波動並守住收益。對希望在債券部位增加區域分散、又不想自己調整存續期間與信用風險的投資人，這檔基金提供「專業動態調整」的解決方案，適合作為債券核心持有。
4. 安聯歐洲高息股票基金-IT累積類股(美元避險) (C0025075)
歷史三年報酬突出，一年以來在同類基金中名列前茅，證明歐洲高息股票在震盪市中兼具配息與資本成長潛力。對願意在穩健收益之上，再提升一點資本利得空間的投資人，可用這檔做為股票部位的「防禦型高息配置」，搭配債券與多元收益基金，形成更完整的資產配置架構。
*以上內容僅為市場觀察與產品特性說明，非個別投資建議，實際投資前請與專業顧問充分討論自身風險承受度與資金規劃。*
盤中資料來源：股市爆料同學會
