晶圓代工廠世界先進(5347)於最新法說會釋出2026年展望，儘管管理層預期客戶需求逐步回溫，但法人對短期漲幅過大是否合理表達分歧意見。世界先進近日股價自高點171元大幅回落，今（4）日更以122元跌停作收，5個交易日急跌28.65%，引發市場震盪。

根據法說內容，世界先進預估2025年營收達485.91億元、年增10.3%，每股盈餘（EPS）4.3元，並擬配發現金股利4.5元，連續五年創高。展望2026年首季，訂單能見度約3個月，晶圓出貨量預期季增1％至3％，但平均銷售單價（ASP）將因產品組合調整而季減3%至5%，毛利率則預估介於28%至30%間。

董事長強調成熟製程需求轉強，尤其在AI與電源管理應用帶動下有所支撐，公司將擴大新加坡VSMC廠投資，估2026年資本支出達600–700億元。不過，法人意見落差顯著，有投顧認為公司2027年前恐仍難以彌補新廠高折舊、虧損擴大問題。

市場籌碼亦呈現波動，2月3日三大法人合計賣超3,903張。本周以來儘管外資偶有回補，但尚難止穩股價觀望情緒。部分法人給予區間操作或持有評等，目標價介於120元至170元。對於已快速上漲的股價是否提前反應利多，成為投資人關注焦點。

世界(5347)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

世界先進(5347)由台積電轉投資，為專注8吋成熟製程的晶圓代工廠。2025年營收目標為485.91億元、年增10.3%，EPS為4.3元，力拚連續三年創下歷史第三高。月營收表現持續改善，2025年12月為49.3億元，年增14.56%、月增31.28%，創近3個月新高。資本支出規劃將聚焦精進8吋產能與擴充12吋VSMC新廠，以接軌AI與高效能運算（HPC）需求。

籌碼與法人觀察

近五日主力籌碼翻空，2月3日賣超8,026張，單日收盤價下挫至135.5元。三大法人同步賣超，尤以前一日累計賣超3,903張加劇市場壓力。雖然先前外資曾連續加碼，如1月30日買超達13,007張，但近期轉為調節。官股則在近幾日逢低承接，持股比率維持在3.6%至3.9%區間。籌碼短線輪動快速，市場觀望情緒升溫。

技術面重點

自去年12月以來，世界先進股價快速拉升，自低點92.1元一度飆升至1月下旬的171元，幅度超過85%。然而近期出現明顯修正，截至2月4日已連跌5日，回檔幅度近29%，股價落入122元區間。短線日K連4黑破月線，成交量相對高檔放大，顯示追高賣壓湧現。目前技術指標過熱修正中，乖離率偏大，短線需留意量能續航與均線支撐情形。

總結

世界先進(5347)2025年業績成長與資本支出發展具長線潛力，惟短期股價急漲後回檔劇烈，反映市場對前期預期過高的調整壓力。後續可關注終端需求復甦力道、VSMC量產進度與主力籌碼是否回補跡象，評估中長期佈局時機及技術面轉折訊號。

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