台股於2月2日遭遇重挫，大盤指數下跌439.72點並失守32,000點大關，然而中鋼(2002)卻展現強勁抗跌力道，終場逆勢上漲收在21.10元。在科技權值股全倒的背景下，中鋼不僅站穩五日線之上，更獲得外資單日買超39,443張的強力回補，顯示在市場震盪之際，資金湧入具有低基期與基本面轉機題材的鋼鐵龍頭尋求避風港。

國際鋼價回溫與盤價調漲帶動營運預期

中鋼股價表現強勢，主要受惠於鋼鐵產業基本面浮現轉機。隨著美國進入降息循環以及歐盟CBAM正式實施，加上中國推動擴大內需政策，帶動國際原物料上漲與鋼價反彈。中鋼已宣布今年1、2月盤價每噸上調300元，漲勢有望延續至第二季傳統旺季。儘管第一季通常為產業淡季，但在報價上漲與下游客戶訂單復甦的帶動下，市場預期鋼廠利差將優於預期，且最壞谷底已過，營運結構正逐步改善。

資金轉進傳產避險與鋼鐵族群齊揚

在台積電(2330)與記憶體族群領跌的情況下，鋼鐵股成為盤面少數亮點。不僅中鋼表現強勢，中鴻(2014)等同族群個股也同步上漲逾1%。法人分析指出，由於電子股面臨估值修正與財報檢視壓力，部分避險資金轉向股價淨值比相對偏低、且具有殖利率保護的傳產龍頭。鋼鐵股因具備報價上漲題材，加上產業供需結構逐漸平衡，成為法人資金在動盪盤勢中的佈局首選。

觀察中國需求復甦力道與原料成本變化

展望後市，投資人應持續關注中國農曆年後的實際開工需求，這將是支撐鋼價續強的關鍵。此外，煤鐵等煉鋼原料價格的走勢也將牽動中鋼的生產成本與利差空間。隨著第二季旺季即將到來，若下游拉貨動能持續增溫，配合盤價調漲策略落實，將有利於中鋼獲利能力的實質修復。

中鋼(2002)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收動能趨緩但獲利結構有望改善

中鋼(2002) 2025年12月單月合併營收為255.43億元，年減13.8%，顯示去年底終端需求仍處於調整階段。雖然近期營收表現呈現年減趨勢，主要受全球景氣波動影響，但身為台灣鋼鐵業龍頭，中鋼積極透過盤價調整反映成本與市場供需。隨著今年初盤價連漲，加上高爐運作效率優化，市場預期在營收規模逐步回穩後，毛利率與獲利表現將較去年同期有明顯改善機會。

外資與主力同步大舉回補籌碼

籌碼面出現顯著偏多訊號，統計至2026年2月2日，外資單日大幅買超39,443張，一舉扭轉先前的調節態勢。主力籌碼同樣站在買方，單日買超達32,319張，近5日主力買超佔比提升至8.9%。進一步觀察，當日買家數差為負值，顯示籌碼由散戶流向特定大戶手中，籌碼集中度顯著提高。官股券商雖有調節，但整體法人與主力大戶的積極進場，為股價底部提供了強力的支撐。

股價站上月線且量能顯著增溫

技術面觀察，中鋼股價收在21.10元，已成功站上5日、10日與20日均線之上，呈現短多排列。以2月2日收盤價計算，股價已突破近60日區間整理平台，且成交量能顯著放大，顯示攻擊力道強勁。目前5日均線約在20.3元附近提供支撐，且日K線拉出紅棒吞噬先前的震盪區間。短線雖需留意乖離率擴大後的震盪，但在量價配合得宜且法人大買的背景下，下檔支撐力道轉強，趨勢有利於多方發展。

總結

中鋼在台股重挫之際展現抗跌韌性，外資單日近4萬張的買盤確認了資金對其基本面轉機的認同。雖然去年底營收數據仍疲軟，但隨著盤價調漲與產業旺季預期，營運谷底翻揚的機會大增。後續宜留意法人買盤的延續性以及國際鋼價是否能維持漲勢，若股價能守穩短期均線，有利於波段行情發展。

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