AstraZeneca(AZN)與CSPC簽下最高達185億美元肥胖藥授權案，加速全球肥胖治療新藥布局，業界聚焦長效注射劑競賽，Eli Lilly(LLY)及Novo Nordisk(NVO)兩大巨頭領先市場。

在全球肥胖症人口持續攀升及長效治療需求日益殷切下，製藥巨頭AstraZeneca (AZN) 宣布與中國CSPC Pharmaceuticals簽署總授權金額最高達185億美元的肥胖及第二型糖尿病藥物開發協議，震撼市場。AstraZeneca將先支付12億美元的前期授權金，取得包含SYH2082等八款增效型GLP-1RA/GIPR注射藥物之全球（除中國、台灣、香港、澳門外）開發商用權利。未來依藥物開發進度，CSPC還有機會斬獲高達138億美元的銷售里程金，並於各項里程碑獎金中分得額外數十億美元。

此舉不僅彰顯AstraZeneca加速肥胖症與慢性病管線擴張的企圖心，也反映藥企對肥胖市場潛力的高度共識。根據市場調查機構GlobalData預估，至2031年，全球七大市場（美、法、德、義、西、英、日）的肥胖症藥物市場規模，上看1,735億美元。近年以Eli Lilly(LLY)的tirzepatide，以及Novo Nordisk(NVO)的semaglutide兩大明星藥物，基本壟斷市場，帶動製藥業展開更長效、更便利之注射劑型研發競賽，例如月打一次的新世代GLP-1RA，力攻患者服藥順從性與長遠療效障礙。

AstraZeneca在此次攜手CSPC後，不只技術上取得AI輔助肽分子平台，還深化了對中國市場的投入。據悉，AZ在2025年已與CSPC簽下52億美元合作案，2026年又宣布至2030年將投資150億美元拓展中國研發及設廠版圖。另有研究指出，中國藥企在全球新藥開發中比重已達20%，正成為不可忽視的創新動力。舉此例可看見跨國藥業正積極擴展亞洲尤其中國市場資源，整合供應鏈及本地創新實力。

不過，市場競爭也日益白熱。2023年底，Pfizer力壓Novo Nordisk，併購肥胖生技新創Metsera，收購價最高達100億美元，彰顯大型藥企搶佔新型長效減重藥物的火力。藥企間的激烈競標也使肥胖治療藥價轉降成為美國政策焦點，包括Regeneron(REGN)等廠家陸續收到政府降價要求，對未來專利到期後的市占及營收前景構成變數。

展望未來，全球肥胖治療藥物市場仍將維持高成長態勢。然而，專利保護、政策降價、患者長期服藥意願及地區法規問題，將持續左右產業競局。大型藥企如何在新藥創新與全球佈局間取得平衡，將是長遠獲利的關鍵。

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