台灣廢棄物處理龍頭崑鼎(6803)昨日正式公告重大投資案，宣布斥資新台幣4.52億元成立全資子公司「基鼎綠能環保」，此舉旨在無縫接軌基隆市天外天垃圾資源回收焚化廠的營運權。根據公司評估，該案場未來每年約可貢獻6億元營收，為公司中長期營運增添穩定的現金流活水，顯示崑鼎在國內環保綠能市場的佈局持續深化，鞏固其產業領導地位。

深入檢視本次投資細節

崑鼎於2025年已獲選為基隆焚化廠BOT案的最優申請人，由於原營運合約即將於今年3月26日到期，為符合與主辦機關簽約之規範，必須設立專案公司執行計畫。新成立的基鼎綠能環保將100%由崑鼎持有，並於合約到期後隨即接手營運。這項佈局不僅延續了集團在焚化爐操作管理的優勢，更確保了營收來源的連續性，體現公司積極爭取國內能資源中心延役或新建計畫的策略執行力。

市場對此消息反應相對平穩，崑鼎股價近期維持在300元以上高檔震盪。截至1月23日收盤，股價收在305.5元，雖小跌0.5元，但整體結構仍屬強勢整理。法人指出，環保綠能屬於防禦型標的，在市場波動大時往往展現抗跌特性，加上此案每年6億元的營收貢獻具備高能見度，有助於支撐後續的基本面評價，雖然短線成交量能未明顯放大，但長期持有的價值浮現。

展望後續發展，投資人應密切關注今年3月底新舊合約交接後的營收認列狀況，是否如期反映在4月後的單月營收數據中。此外，隨著國內多座焚化廠陸續面臨整改或重建，崑鼎能否憑藉集團資源優勢，爭取更多縣市的新案規劃，將是推動未來成長的關鍵動能，這也是檢視公司長期成長潛力的重要指標。

崑鼎(6803)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

崑鼎身為中鼎集團旗下企業，穩居台灣廢棄物處理龍頭地位，業務涵蓋資源回收與焚化爐營運。根據最新數據，崑鼎2025年12月合併營收達8.27億元，年成長5.96%，顯示營運維持穩健增長軌道。回顧2025年下半年，8月與9月營收年增率甚至突破20%，展現強勁爆發力。此外，公司交易所公告殖利率達5.0%，在本益比約17.1倍的水準下，具備高殖利率護城河，是重視現金流的投資人關注的防禦型優質標的。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，外資與投信在1月23日皆呈現小幅調節，分別賣超3張，三大法人合計賣超5張，顯示法人態度暫趨觀望。不過拉長至近20個交易日來看，主力買賣超雖有波動，但在1月23日買賣家數差為正55家，且主力並未出現連續性大幅倒貨，顯示籌碼流向並未失控。值得注意的是，官股券商近期多站在賣方，庫存微幅下降，整體而言，籌碼面呈現多空拉鋸的整理格局，並無明顯潰散跡象。

技術面重點

從技術面分析，崑鼎股價自2025年底的290元附近起漲，於1月中旬觸及309.5元波段高點後進入高檔震盪，截至1月23日收盤價為305.5元。目前股價位於短天期均線糾結處，雖短線面臨漲多回檔壓力，但下方月線與整數關卡300元具備強力支撐。近期成交量能萎縮，顯示市場追價意願不高，但也意味著殺低力道有限。短線需留意量能是否能有效放大以消化前波高點賣壓，若量能持續低迷，股價恐將維持區間整理型態，需防範久盤後的技術性修正風險。

總結

綜合評估，崑鼎透過設立新公司鞏固基隆標案，確保了未來每年6億元的穩定營收，基本面維持穩健成長且具備高殖利率優勢。然而，短線技術面面臨量縮整理，法人籌碼亦未見積極買盤推升。投資人後續宜持續追蹤300元整數關卡支撐力道，並觀察新專案對第二季營收的實質貢獻度，作為中長期佈局的依據。

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