台灣期貨交易所於今日宣布，由於台玻(1802)近期股價波動劇烈，經證交所公布為處置有價證券，期交所依規定將同步調高台玻期貨契約（KUF）所有月份保證金適用比例為現行的1.5倍。此措施將於115年1月26日一般交易時段結束後生效，旨在降低市場風險，提醒投資人留意資金控管與交易成本增加的影響。

保證金調整實施期間與恢復時程

本次保證金調整將從1月26日盤後開始實施，並預計於證券市場處置期間結束後，即2月5日一般交易時段結束後恢復為調整前之標準。值得注意的是，若調整期間遇到休市、有價證券停止買賣或全日暫停交易的情況，恢復日期將順延執行。這意味著在未來約兩週的交易日內，操作台玻期貨的資金門檻將顯著提高，將直接影響極短線交易者的資金運用效率。

股價劇烈波動引發監管與法人動向

台玻近期股價展現驚人漲勢，1月23日收盤價為49.80元，雖較前一日下跌，但外資單日大幅買超15,909張，顯示法人資金並未因處置風險而完全撤退。然而，前一日（22日）外資曾大舉調節近4萬張，顯示在高檔區間籌碼交換極為劇烈。處置期間通常會伴隨撮合時間拉長與量能萎縮，投資人需密切關注法人是否趁流動性降低時進行籌碼沉澱或進一步調節。

處置期間量能變化與解禁後走勢

隨著進入處置階段，市場焦點將轉向成交量的變化以及2月5日解禁後的股價表現。投資人應特別留意處置期間融資買盤的維持率變化，以及外資是否持續站在買方。若在量縮期間股價能維持在關鍵支撐之上，解禁後較有機會延續多頭火種；反之，若法人在流動性受限期間持續倒貨，則需提防流動性風險導致的價格劇烈修正。

台玻(1802)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

產業龍頭營收趨緩須留意成長動能

身為台灣玻璃生產龍頭的台玻(1802)，主要業務涵蓋平板玻璃及玻璃纖維布製造。觀察近期營收數據，2025年12月合併營收為37.41億元，年減6.39%，且11月營收亦呈現年減7.21%的衰退態勢。雖然9月曾創下年增14.84%的佳績，但第四季整體表現轉弱，顯示本業需求可能受到房地產或消費電子市場波動影響，基本面動能暫時趨緩，投資人需持續追蹤後續營收是否能止跌回升。

外資大進大出籌碼換手劇烈

籌碼面呈現土洋對作與外資劇烈波動的格局。統計至1月23日，外資單日買超15,909張，但前一日卻大賣39,685張，而1月20日更曾出現單日狂買88,330張的極端現象。近5日主力買賣超雖僅微幅賣超0.4%，但近20日主力大幅買超3%，顯示波段大戶仍在場內。然而，買賣家數差呈現負值，代表籌碼有從散戶流向大戶的跡象，惟短線外資進出幅度過大，籌碼穩定度不足，操作難度極高。

短線急漲乖離過大需提防修正風險

從技術面觀察，台玻股價在短短一個月內由34元附近飆升至最高54元，漲幅驚人。截至1月23日收盤價49.80元，雖然均線呈現多頭排列，但股價與月線（20MA）乖離率極大。近期K線在高檔出現大幅震盪，且伴隨鉅額成交量，顯示多空分歧激烈。目前股價回測50元整數關卡，由於短線漲幅過大且進入處置交易，量能勢必萎縮，若無法守穩短期均線，需提防過熱後的技術性修正風險。

總結

台玻雖挾帶資金行情短線飆漲，但基本面營收呈現衰退，且遭列處置股將限制短期流動性。期貨保證金調高與撮合時間拉長將冷卻投機氣氛，投資人應密切關注外資在處置期間的動向，以及高檔震盪後的支撐力道，避免過度追價風險。