電子檢測大廠耕興(6146)今日傳出營運捷報，董事長黃文亮證實目前在手訂單較去年第三季大幅成長98%，成長動能主要來自5G旗艦手機、企業級AP及AI筆電三大領域。公司看好今年第四季起新機種將密集上市，特別是WiFi 8結合實體AI的應用將成為市場新主流，這波強勁的訂單需求預期將為後續業績帶來顯著的成長動能。

耕興在技術佈局上已取得重要突破，日前協助聯發科(2454)Filogic 8000系列晶片完成關鍵測試，並取得全球首張美國FCC的WiFi 8核心晶片認證。由於WiFi 8對系統穩定度與多裝置運作的要求大幅提升，導致檢測流程複雜度顯著增加，這將有助於提升檢測單價與毛利。此外，為因應北美客戶在地研發需求，公司計畫於2025年第四季至2026年第一季持續擴充美國實驗室產能。

市場對於耕興在「戶外5G + 室內WiFi 8」的雙模混合架構佈局反應正面，認為WiFi 8將是未來工廠、家庭等室內場景中實體AI終端的關鍵基礎設施。隨著AI筆電檢測訂單遞延至去年第四季開始發酵，加上5G R18版本架構導致測試時數大幅增加，法人認為這將有助於耕興消化在手訂單並轉化為實質營收，穩固其在全球網通檢測市場的領先地位。

投資人後續應密切觀察今年第四季新機種上市後的營收認列進度，以及美國實驗室擴產後的產能利用率。此外，雖然WiFi 8與AI應用前景看好，但需留意全球終端消費市場的復甦力道，以及新技術導入初期的良率與測試時程是否符合預期，這將是影響公司將高額訂單轉化為實際獲利的關鍵變數。

耕興(6146)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

耕興(6146)為台灣規模最大的手機與網通專業認證實驗室，雖然2025年12月營收3.8億元，年增僅1.34%，顯示近期營收表現相對持平，尚未完全反映在手訂單的爆發性成長。然而，公司具備高達5.9%的現金股利殖利率，本益比約17.4倍，在電子零組件族群中具備防禦價值。隨著高階網通檢測需求增加及測試單價提升，未來營收成長幅度將是觀察重點。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，主力資金出現明顯回補跡象。截至2026年1月23日，近5日主力買賣超佔比達16.2%，扭轉了近20日賣超2.4%的頹勢，顯示特定買盤在股價170元附近積極進場。外資近期也轉為買方，1月23日買超16張，1月19日更大幅買超137張。值得留意的是，雖然官股近期調節持股，但整體買賣家數差呈現負值，代表籌碼趨向集中，有利於股價穩定。

技術面重點

從技術面來看，耕興股價自1月初的低點155元附近展開強勁反彈，近期收盤價來到172.5元，成功站回月線與季線之上，短多趨勢成形。這一波上漲伴隨著主力籌碼的集中，顯示底部支撐強勁。目前股價面臨前波套牢區間的挑戰，若成交量能持續溫和放大，將有助於消化上檔賣壓。需留意短線漲幅已大，若量能萎縮或乖離過大，可能面臨技術性回檔整理，建議觀察165元附近的支撐力道。

總結

綜合分析，耕興在基本面上雖近期營收平穩，但「訂單成長98%」與「WiFi 8首張認證」為未來營運注入強心針。籌碼面主力大舉回補與技術面站回均線，顯示市場對其後市展望轉趨樂觀。投資人宜持續追蹤在手訂單轉換為實質營收的速度，以及美國擴產計畫的執行效益，作為中長期佈局的依據。

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