臺灣期貨交易所於23日發布最新公告，宣布調高台玻(1802)期貨契約（KUF）所有月份保證金適用比例，調整幅度為現行級距的1.5倍。此次調整主因是台玻股票經證交所公布列為處置有價證券，期交所依規定同步採取風險控管措施。新制將於1月26日（週一）一般交易時段結束後正式生效，投資人需留意保證金水位的變化，避免因保證金不足而面臨強制平倉風險。

根據期交所公告內容，本次保證金調整期間與證券市場的處置期間同步，預計實施至2月5日一般交易時段結束後，屆時將恢復為調整前的保證金標準。若調整期間遭遇市場休市、有價證券停止買賣或全日暫停交易等情形，恢復日期將依規定順延執行。這是監管單位針對近期股價波動劇烈或週轉率過高個股的標準降溫機制，旨在維護市場交易秩序與安全。

台玻近期股價波動顯著，短短一個月內從30元區間一路飆升至50元之上，引發市場高度關注與監管單位介入。隨著處置措施的實施，市場預期將對短期投機資金產生抑制作用，成交量能可能會顯著萎縮。對於持有多單或空單的期貨交易人而言，保證金成數的提高直接增加了資金成本，這通常會導致部分短線資金退場觀望。

後續觀察重點在於處置期間的股價支撐力道與量能變化。歷史經驗顯示，進入處置期的個股因交易頻率受限（如五分鐘或二十分鐘撮合一次），流動性會大幅降低，容易出現無量盤整或緩跌走勢。投資人應密切關注2月5日恢復正常交易後的量價表現，以及期間內主力籌碼是否出現連續性調節，作為判斷後續趨勢的重要依據。

台玻(1802)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台玻(1802)身為台灣玻璃生產龍頭，總市值達1448.2億元，主要業務涵蓋平板玻璃、玻璃纖維布及玻璃器皿之製造與銷售。觀察近期營收數據，2025年12月單月合併營收為37.41億元，月增3.74%，但年減6.39%，顯示營收動能較去年同期呈現趨緩態勢。儘管9月份曾有年增14.84%的佳績，但第四季整體表現略顯疲弱，後續需關注產業供需狀況是否能帶動營收重回正成長軌道。

籌碼與法人觀察

籌碼面近期呈現劇烈震盪與換手跡象。截至2026年1月23日，外資單日買超15,909張，主力亦買超14,060張，似乎在修復前一日（22日）外資大賣39,685張與主力大賣32,835張的賣壓。近5日主力買賣超雖為負值（-0.4%），但近20日仍維持正向流入（3%），顯示波段大戶尚未完全撤離。值得留意的是，買賣家數差為負值，代表籌碼有向少數人集中的趨勢，然官股近期站在賣方調節，近20日庫存持續下降，投資人需提防法人高檔獲利了結的風險。

技術面重點

截至2026年1月23日收盤價49.80元，台玻股價在近兩個月內展現強勁爆發力，從12月初的30元附近一路攀升，於1月21日創下54.00元的波段高點。目前股價雖站在月線與季線之上，呈現多頭排列，但短線急漲後乖離率過大，且1月22日出現爆量長黑K棒，顯示上方獲利了結賣壓沈重。隨著公司進入處置期間，量能預期將快速急凍，若股價無法守穩1月20日的起漲點或短期均線支撐，需留意回測月線的風險，短線操作應避免過度追高。

總結

台玻因短線漲幅過大遭列處置股並調高期貨保證金，預期將導致短期流動性下降與量能萎縮。雖然主力與外資在1月23日有回補動作，但基本面營收呈現年減，顯示此波漲勢主要由資金面推動。投資人應視處置期間為冷靜期，觀察股價能否在量縮情況下守住關鍵支撐，並留意恢復正常交易後的首日表現及營收是否回溫。

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