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臺灣期貨交易所於23日發布最新公告，針對台玻(1802)期貨契約（KUF）的所有月份保證金適用比例進行調整。由於台玻近期經證交所公布為處置有價證券，期交所依規定將其保證金調高為現行級距的1.5倍，此措施將於1月26日一般交易時段結束後正式生效。
本次調整是為了配合證券市場的處置措施，實施期間將持續至證券市場處置期間結束。根據公告內容，預計於2月5日一般交易時段結束後，保證金比例才會恢復為調整前的水準。若調整期間遇到休市或有價證券停止買賣等情況，恢復日期將依規定順延執行，投資人需特別留意資金控管與期貨部位風險。
觀察近期市場表現，台玻股價在1月份出現顯著漲幅，引發市場高度關注。儘管面臨處置與保證金調高，外資在23日仍買超15,909張，顯示法人資金並未因管制措施而全面撤退。主力資金近期買賣超動作頻繁，籌碼面呈現劇烈換手跡象，市場多空交戰氣氛濃厚，處置股票通常會伴隨量能的暫時性萎縮，需觀察買盤支撐力道。
接下來的觀察重點在於處置期間的流動性變化，以及2月5日恢復正常交易後的量價表現。投資人應密切追蹤外資在處置期間的持股動向，若法人買盤能維持延續性，將是支撐股價的重要指標。此外，期貨保證金提高可能增加操作成本，需留意期現貨之間的價差變化是否擴大，以及營收基本面是否能跟上股價漲幅。
台玻(1802)：近期基本面、籌碼面與技術面分析
基本面亮點
身為台灣玻璃生產龍頭的台玻(1802)，市值已達1448.2億元，主要業務涵蓋平板玻璃、玻璃纖維布及玻璃器皿之製造與銷售。檢視近期營收數據，2025年12月單月合併營收為3741.23百萬元，年成長率為-6.39%，延續11月的-7.21%負成長態勢。雖然9月曾出現14.84%的雙位數成長，但近兩個月營收動能顯得較為趨緩，後續需關注產業供需狀況是否改善，以帶動營收重回成長軌道。
籌碼與法人觀察
觀察近期籌碼動向，外資對台玻的操作展現高度興趣，特別是在2026年1月20日大幅買超88,330張，隨後雖有調節，但1月23日再度買超15,909張，推升股價收在49.80元。主力動向方面，近20日主力買賣超佔比呈現正向3%，顯示波段大戶資金尚未完全撤離。值得注意的是，近期買賣家數差多呈現負值，代表籌碼有向少數人集中的趨勢，籌碼結構相對有利，但需留意官股近期多站在賣方調節的動作。
技術面重點
就技術面觀察，台玻股價在2026年1月呈現強勢噴出格局，從月初的34.75元一路攀升至23日收盤的49.80元，短線漲幅相當驚人。目前股價站穩所有短中期均線之上，呈現標準的多頭排列。然而，由於短線漲幅過大，乖離率已高，加上即將進入處置期間，成交量預期將受到壓抑。投資人需留意股價是否能在高檔進行強勢整理，若回檔不破近20日重要支撐區，多頭架構仍有機會延續，但操作上應慎防過熱修正風險。
總結
綜合分析，台玻近期雖因股價波動過大遭列處置股並提高期貨保證金，但外資買盤依舊強勁，顯示法人對其後市仍持一定信心。基本面雖面臨短期營收逆風，但籌碼集中度提升為股價提供支撐。未來兩週需觀察處置期間的量縮整理狀況，以及2月5日解禁後的資金動向，建議投資人保持中性關注，留意追高風險。
