台股加權指數於1月23日創下歷史新高，外資法人單日大舉回補台股232億元，其中晶圓代工大廠聯電(2303)成為資金主要避風港之一，單日獲外資買超高達61,879張，買超張數僅次於群創，位居全市場第二。這波資金動能顯示在外資終止連賣後，即使股價呈現高檔震盪，法人資金仍對成熟製程龍頭抱持高度興趣，尤其在市場傳出與英特爾將進行先進製程與封裝技術合作的利多背景下，聯電的籌碼動向成為投資人關注焦點。

進一步觀察事件背景，台股大盤在權值股領軍下衝上31,961點新高，雖然台積電盤中一度翻黑壓抑指數，但資金明顯輪動至其他題材股。市場傳出英特爾擬將下世代埃米級製程與先進封裝關鍵技術「Super MIM」授權給聯電，雙方若達成合作，將大幅提升聯電在AI世代的技術競爭力。此消息面利多配合外資大舉回補的動作，顯示國際資金在評估聯電價值時，已開始考量其在半導體供應鏈中的新戰略地位，而非僅視為傳統成熟製程代工廠。

儘管外資大舉買進，市場反應卻呈現土洋對作的激烈博弈。聯電當日股價並未隨外資買盤大漲，反而下跌收在64.80元，成交量爆出大量，顯示高檔獲利了結賣壓沉重。雖然外資買超逾6萬張，但投信法人同日賣超達27,258張，形成標準的「外資丟、投信撿」或「土洋對作」格局。此外，聯電位居成交量排行榜前三名，顯示市場換手積極，投資人對於股價能否站穩60元大關看法分歧，短線籌碼進入激烈的換手整理期。

展望後續走勢，投資人應密切觀察外資買盤的延續性以及英特爾合作案的實質進展。由於短線股價與外資籌碼出現背離，需留意這是否為外資在指數高檔時的防禦性配置，或是真心看好基本面轉機。關鍵在於股價能否在大量換手後止穩，並消化投信的調節賣壓。若未來幾個交易日外資能持續站在買方，且融資餘額未失控增加，則有利於股價消化前波套牢壓力，反之則需提防假突破後的修正風險。

聯電(2303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

聯電(2303)身為全球前十大晶圓代工廠，近期營收表現維持穩健，2025年12月合併營收為192.8億元，雖較上月減少9.2%，但年增率仍達1.66%，顯示在半導體庫存調整週期中，成熟製程需求仍具一定支撐力。累計前幾個月營收數據來看，2025年11月與9月年增率皆超過5%，反映公司營運並未明顯惡化。目前本益比約18.6倍，且交易所公告殖利率達4.4%，在台股處於歷史高位之際，其高殖利率特性為股價提供了一定的下檔保護，具備防禦型投資價值。

籌碼與法人觀察

籌碼面呈現劇烈的「土洋對作」態勢，截至2026年1月23日，外資單日大舉買超61,879張，一舉扭轉了1月21日賣超5萬張的空方操作，顯示外資態度轉趨積極。然而，投信法人卻採取截然不同的策略，單日賣超27,258張，且自1月22日以來連續站在賣方，顯示內資機構在股價衝高後傾向獲利了結。值得注意的是，主力買賣超數據顯示1月23日主力淨買超8,610張，且近五日主力買賣超呈現正向流入，暗示大戶資金在震盪中仍偏多操作，籌碼集中度並未因股價拉回而潰散。

技術面重點

從近60日K線觀察，聯電(2303)股價自2025年12月的48-50元低檔區一路強勢上攻，於2026年1月21日創下68.40元波段高點，短線漲幅相當可觀。截至1月23日收盤價64.80元，股價雖回測短期均線，但仍維持在月線與季線之上，多頭架構尚未破壞。然而，近期日K出現高檔長黑或爆量震盪，且1月23日股價在大量買盤下不漲反跌，顯示65元上方解套與獲利賣壓沈重。短線需留意量能是否失控，若股價跌破1月19日長紅棒起漲點62.50元，則短線修正整理時間恐將拉長，投資人應避免追高，留意乖離率過大的修正風險。

總結

綜合分析，聯電(2303)目前處於消息面利多與籌碼面角力的關鍵時刻。雖然外資單日大買逾6萬張且有技術合作傳聞支撐，但投信的大舉調節與股價高檔爆量收黑，暗示短線賣壓仍大。基本面上營收年增維持正向且具備高殖利率保護。後續應關注外資買盤是否具延續性，以及股價能否守穩62-64元支撐區間，作為判斷多頭續航力的關鍵指標。

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