半導體特用化學材料廠三福化(4755)今年迎來產品驗證的關鍵收割期，市場高度關注其TMAH（氫氧化四甲基銨）回收液的進度。根據最新消息指出，該產品預計於本季通過晶圓代工龍頭廠的8吋廠驗證，這將是近期營運的最重要利多，若進度順利，第2季起將正式導入並放量出貨，為營收帶來實質貢獻。

深入觀察本次驗證細節

三福化針對晶圓代工龍頭客戶的佈局分階段進行，8吋廠的回收液驗證已近尾聲，預計下一季開始顯著放量；至於供應12吋廠的TMAH回收液，則按計畫於今年年底開始出貨。此外，公司在先進封裝領域亦無缺席，應用於SoIC製程的剝離液及蝕刻液產品，也是後續推升營運成長的重要動能，顯示公司在先進製程材料的滲透率正逐步提升。

從市場基本面反應來看

儘管近期驗證消息頻傳，投資人仍須留意實際營收的轉化速度。三福化2025年12月營收為4.09億元，年減1.26%，顯示目前舊有業務表現持平，尚未出現爆發性增長，市場對於新產品驗證後的營收貢獻抱有高度期待。

後續觀察重點在於第2季的營收數字

是否如期反映新產品放量效益，以及SoIC製程材料的實際出貨進度。投資人應持續追蹤晶圓代工大客戶的產能利用率與驗證後的下單狀況，這將是判斷三福化今年營運能否重回成長軌道的關鍵指標。

三福化(4755)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

三福化市值約126.9億元，本益比約24.7倍，長期深耕顯影劑與半導體特用化學品，在產業鏈中具備一定地位。檢視近期營收表現，2025年12月單月合併營收為4.09億元，月增0.17%，年減1.26%，整體表現平穩。值得注意的是，11月營收年減幅度較大，主因是前一年同期含有一次性工程收入的高基期影響，排除此因素後，核心化學品業務仍維持穩定運作，未來的成長動能將取決於新驗證產品的發酵程度。

籌碼與法人觀察

觀察截至2026年1月23日的籌碼動向，收盤價來到126.00元。近期主力買盤展現積極態度，近5日主力買賣超佔比達5%，顯示有特定資金進場卡位。進一步分析籌碼集中度，1月23日買進分點家數為124家，遠少於賣出分點家數165家，呈現「籌碼流向少數人手中」的集中趨勢。外資方面雖有進出，但整體賣壓不重，投信則相對安靜，目前的股價推升動力主要來自具備資訊優勢的主力大戶與內資買盤。

技術面重點

從技術線型來看，三福化股價自2025年12月中旬的97元至99元低檔區間築底後，展開一波強勁反彈，至2026年1月下旬已站上120元關卡，並在1月22日創下近期高點127.0元。目前股價位於所有短天期均線之上，呈現多頭排列格局。成交量方面，1月21日出現較明顯的攻擊量能，隨後量縮整理但守穩高檔，顯示多方控盤意圖明確。不過，短線漲幅已逾兩成，投資人需留意股價與月線乖離率是否過大，若量能無法持續放大，高檔震盪整理的機率將增加，下方支撐可觀察近期大量區間低點或月線位置。

總結

三福化受惠於半導體材料驗證通過的預期，短線股價表現強勢，主力籌碼集中度提升。然而，基本面營收尚未出現顯著跳升，第2季實際放量後的營收數字將是檢驗股價續航力的關鍵。建議投資人密切關注法人動向與月營收變化，操作上不宜過度追高，宜以中性偏多看待後市發展。