台股23日再創歷史新高，權值股表現兩樣情，聯電(2303)雖然成交量高居全市場前三名，動輒數十萬張的換手量顯示籌碼流動快速，但股價卻未能隨大盤走揚，反而呈現走弱態勢。市場資金明顯集中於大型權值與中大型電子股，相較於台積電(2330)與聯發科(2454)的強勢撐盤，成熟製程族群如聯電則陷入高檔調節的壓力，呈現「大型權值穩盤、題材股高換手」的雙軌運作結構，顯示市場對於成熟製程的追價意願相對謹慎，投資人須留意後續股價能否止穩。

聯電在23日的交易中展現極高的人氣，與群創、力積電一同擠進成交量前三榜單，這反映了成熟製程族群的籌碼正在進行劇烈換手。儘管台股指數在權值股領軍下衝高，但資金更青睞具備AI與高效能運算題材的個股，導致部分資金從高檔個股中流出。新聞指出聯電陷入高檔調節或換手情勢，與趨勢型買盤形成對比，顯示在指數高檔震盪期間，市場資金正在重新評估基本面與評價空間，成熟製程面臨短線資金獲利了結的賣壓測試。

從市場反應來看，儘管成交量放大，但股價走弱顯示賣壓不輕，市場情緒呈現分歧。雖然AI伺服器與高階封裝需求帶動相關供應鏈吸金，但聯電所處的成熟製程領域，市場仍在觀望供需變化與報價趨勢。值得注意的是，雖然股價收黑，但成交值仍名列前茅，代表承接力道依然存在，並未出現無量下跌的流動性風險，這種爆量長黑通常意味著多空雙方在該價位區間進行激烈的籌碼交換。

後續觀察重點在於高檔換手後的股價方向，以及法人動向是否出現結構性改變。投資人應密切追蹤外資與投信在爆量後的買賣超延續性，特別是近期台美半導體合作傳聞與成熟製程報價回溫的實質效益何時顯現。若股價能守住關鍵支撐並縮量止穩，則有機會化解短線過熱的疑慮，反之若持續放量下殺，則需提防籌碼鬆動的風險。

聯電(2303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面營收穩健，殖利率4.4%具防禦價值

聯電作為全球前十大晶圓代工領導廠商，在成熟製程領域具備穩固的產業地位。根據最新數據，聯電(2303)2025年12月合併營收為192.8億元，雖然月減9.2%，但年成長仍達1.66%，顯示在產業淡季中營運表現尚屬平穩。累計營收數據顯示公司業績並未出現大幅衰退，且具備4.4%的現金股利殖利率，配合本益比約18.6倍，在半導體族群中具備一定的防禦價值與高股息優勢，這也是長期投資人關注的焦點。

外資單日大買6萬張，投信結帳賣壓沈重

截至2026年1月23日，籌碼面出現劇烈的「土洋對作」現象。外資單日大舉買超61,879張，一舉扭轉了前一日的賣超態勢，顯示外資對聯電後市仍抱持正面看法或進行回補。然而，投信方面卻呈現連續賣超，當日賣超達27,258張，自營商也小幅調節，顯示內資法人在農曆年前有結帳或獲利了結的動作。主力買賣超部分則站在買方，買超8,610張，整體而言三大法人合計買超32,912張，外資強勁的買盤成為支撐股價的重要力量，後續需觀察投信賣壓是否減緩。

短線跌破5日線，高檔爆量需留意乖離修正

技術面來看，聯電(2303)截至1月23日收盤價為64.80元，相較於前一日的67.60元出現明顯回檔。觀察近期走勢，股價從1月初的48.70元一路急漲至波段高點68.40元，短線漲幅相當驚人。目前股價雖跌破5日均線（約66.2元），導致短線轉弱，但仍遠高於20日及60日均線，多頭排列格局尚未被破壞。然而，高檔爆量收黑且與月線乖離率仍大，顯示技術面有過熱後的修正需求，60元整數關卡或月線位置將是未來重要的多方防守支撐。

總結

綜合來看，聯電(2303)雖面臨短線漲多後的技術性修正與投信結帳賣壓，但外資單日大買逾6萬張顯示國際資金仍具信心。基本面12月營收維持年增，且具備不錯的殖利率保護。技術面上，短線股價跌破5日線進入整理，投資人應留意量能是否萎縮止穩，以及下方月線支撐力道，避免在籌碼劇烈換手期間過度追高。

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