台股今日雖在權值股領軍下創歷史新高，但水泥龍頭台泥(1101)卻呈現兩樣情，今日遭外資大舉調節，單日賣超張數高達37,249張，導致股價逆勢走弱，終場下跌0.45元，收在25.70元。統計三大法人動向，外資今日對台泥由買轉賣，且賣超幅度居外資賣超榜前列，顯示在指數高檔之際，資金對傳產權值股進行了明顯的獲利了結或換股操作，投資人須留意短線籌碼鬆動風險。

權值股創高獨憔悴，外資調節不手軟

台股22日盤中在台積電(2330)、台達電(2308)等電子權值股帶動下，指數一度衝達31,890.62點再創歷史新高，然而傳產族群表現相對疲弱。根據證交所盤後統計，外資雖然整體買超台股192.78億元，但對面板及部分傳產股採取重手調節策略。其中，台泥列名外資賣超前十名名單，單日遭外資賣超37,249張，與大盤的熱絡氣氛形成強烈對比，成為今日盤面上相對弱勢的指標股。

籌碼面由多翻空，法人同步站在賣方

觀察今日盤中走勢，台泥股價開盤後隨即面臨賣壓，全日維持在盤下震盪，終場收在25.70元。進一步分析籌碼結構，不僅外資大賣，自營商與投信今日亦同步站在賣方，分別賣超1,748張與200張，三大法人合計賣超39,196張。值得注意的是，主力籌碼今日亦呈現賣超15,997張，顯示在股價近期反彈至26元之上後，法人與主力大戶調節意願明顯增強，短線籌碼面轉趨不穩定。

營收衰退陰霾未散，須留意籌碼能否止穩

台泥近期雖有能源轉型題材支撐，但回歸基本面數據，營收表現仍處於調整期。面對今日外資突如其來的大幅調節，後續須密切觀察這波賣壓是否為單日一次性宣洩，或是法人看淡後市的連續性減碼。若外資賣超態勢延續，恐將測試下方均線支撐力道，投資人應持續追蹤法人動態與公司後續營運展望，作為操作判斷依據。

台泥(1101)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

台泥(1101)作為台灣水泥業龍頭，近年積極轉型綠能與儲能領域，但核心水泥本業近期受到市場需求波動影響，營收動能顯得較為疲弱。根據最新公布的財務數據，2025年12月合併營收為142.19億元，年減14.04%；累積至11月的單月營收年減幅更達20.49%。連續兩個月營收呈現雙位數年減，顯示本業營運仍處於修正調整階段，雖然公司持續佈局新事業，但短期內業績成長動能趨緩，投資人需持續關注後續營收是否能止跌回穩。

籌碼與法人觀察

籌碼面近期出現劇烈波動，外資動向成為股價關鍵。回顧1月中旬，外資曾有一波連續買超推升股價，如1月12日單日買超逾2.5萬張，然而今日（1月22日）外資態度丕變，單日大舉賣超37,249張，幾乎將前幾日的買盤全數吐回。此外，主力買賣超數據顯示，今日主力賣超15,997張，近5日主力買賣超佔比雖仍為正值2.7%，但相較於前一日的10.5%已大幅收斂。顯示在股價來到波段相對高檔區時，特定大戶與外資選擇獲利了結，籌碼集中度有鬆動跡象。

技術面重點

截至2026年1月22日，台泥收盤價為25.70元。從近60日K線型態觀察，股價自11月低點20.40元附近築底後一路盤堅，近期最高來到26.20元，目前均線呈現短多排列，收盤價仍守在月線（約23.5元附近）與季線之上。然而，今日一根帶量黑K直接摜破5日均線（約25.78元），且單日成交量放大，顯示短線高檔獲利了結賣壓沈重。技術指標方面，短線乖離修正壓力浮現，下方25.00元整數關卡為近期頸線支撐位置，若能守穩則多頭架構未壞，若跌破則需提防回測月線支撐，短線需留意量能是否失控導致頭部成型。

總結

綜合分析，台泥今日雖然面臨外資單日逾3.7萬張的沈重賣壓，且基本面營收數據仍處衰退週期，但技術面中期均線仍維持上揚支撐。短線觀察重點在於25.00元整數關卡能否有效守穩，以及外資賣超是否為連續性行為。在營收動能尚未明顯轉強前，建議投資人保守看待，靜待籌碼沈澱與法人動向明確後再行佈局。

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