發表
我的網誌
啟碁今日強勢攻上漲停價141元，主要受惠於產品結構成功轉型與低軌衛星商機持續發酵。法人發布最新報告指出，受惠於800G高階交換器將於下半年出貨，預估2026年營收將達1,243億元，全年每股盈餘（EPS）有望挑戰8.97元，年增率高達40%，並將目標價大幅調升至180元。
網通大廠啟碁(6285)今日股價表現強勢，盤中直奔漲停板141元，創下近期波段新高。市場買盤主要著眼於公司在低軌衛星與高階交換器領域的雙重突破，法人看好其產品結構質變將帶來獲利大幅躍升，一口氣將目標價上調至180元。這波漲勢顯示市場對其2026年營運成長的高度認同，特別是在獲利年增四成的預期下，吸引資金積極進駐。
根據法人最新分析，啟碁2025年第四季獲利表現優於預期，且2026年產品組合將顯著優化。預估車用產品占比達32%、網通產品51%，雖然面臨記憶體漲價逆風，但高毛利的低軌衛星與車用業務受影響較小。最關鍵的成長動能來自美系客戶的企業用800GbE高階交換器，預計於2026年第三季開始出貨，營收比重上看5%，加上光通訊OCS產品將於2027年貢獻營收，成為中長期成長新引擎。
市場對於啟碁的評價模式正在改變，法人認為隨著電信產品占比降低，高階交換器與衛星產品比重提升，本益比評價有望從過去的15倍提升至交換器代工廠等級的20倍。股價連漲三天並在今日亮燈漲停，反映出投資人對其「轉型故事」的買單。法人機構同步調升評等至「增加持股」，顯示機構投資人對其後市展望持正面態度。
後續觀察重點在於新產品的出貨進度是否如期。投資人應密切追蹤2026年第三季800G交換器的實際營收貢獻度，以及低軌衛星訂單的續航力。此外，雖然營收規模放大有利毛利率向上攀升至13.1%，但仍需留意記憶體價格波動對傳統網通產品毛利的潛在干擾，以及全球匯率變動對出口導向產業的影響。
啟碁(6285)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
啟碁為緯創集團旗下核心網通廠，市值約682.4億元，本益比約17.5倍。根據最新公告，2025年12月營收為92.3億元，雖月增11.18%但年減2.72%，顯示短期營收動能持平。然而，市場焦點已轉向2026年的產品結構優化，特別是從傳統無線通訊產品轉型至高階交換器與低軌衛星設備。雖然近期單月營收未創歷史新高，但隨著高毛利新品在下半年放量，全年營收挑戰12.7%的雙位數成長值得期待。
籌碼與法人觀察
近期籌碼面呈現土洋對作後轉為法人共識買超的態勢。外資在1月20日與21日分別大舉買超12,302張與5,069張，顯示外資對啟碁轉型題材的高度認同，帶動股價突破盤整區。主力動向與外資同步，近5日主力買賣超佔比顯著提升，特別是1月20日主力大買近1.3萬張，買賣家數差呈現負值，代表籌碼正快速流向少數特定大戶手中，籌碼集中度提高有利於股價後續表現。
技術面重點
截至2026年1月22日，啟碁股價強勢攻抵141元漲停價，日K線呈現連三紅的強攻型態。股價已強勢突破近60日區間高點，且站穩所有均線之上，呈現標準的多頭排列。成交量能配合股價上漲同步放大，顯示這波突破具有實質買盤支撐。然而，短線股價急漲導致與月線、季線乖離率快速擴大，加上今日跳空漲停，投資人需留意短線獲利回吐賣壓，若量能無法持續維持在高檔，股價可能面臨高檔震盪整理。
總結
啟碁在基本面轉型與法人買盤推升下，股價展現強勁爆發力。2026年EPS大幅成長的預期是支撐股價重估的核心理由。技術面上檔空間已打開，但短線急漲後乖離過大，投資人宜觀察量能是否續航及外資買超延續性，並留意下半年新產品出貨的實際進度作為中長線持有的依據。
