台股於2026年1月21日遭遇重挫，大盤指數下跌513.62點，外資單日大舉賣超440.63億元，主要電子權值股與金融股皆成提款對象。然而，在一片殺聲中，南亞(1303)卻與華航、長榮航及台玻等個股並列，成為外資逆勢買超的標的。統計資料顯示，外資當日買超南亞達8113張，顯示在市場恐慌氣氛下，部分避險資金或長線買盤開始進駐具防禦特性的傳產龍頭股。

雖然獲得外資買盤挹注，但在大盤系統性風險升溫下，南亞股價仍未能倖免於難。受整體塑化族群與權值股修正影響，南亞股價隨大盤回檔，單日跌幅逾3%，並失守5日均線。市場解讀，這波修正主要受美國關稅政策引發的總體經濟擔憂影響，導致電子股資金大撤退，雖然外資對南亞呈現買超，但短線賣壓主要來自市場恐慌性拋售與自營商調節，股價呈現量增價跌的弱勢格局。

後續觀察重點在於外資買盤的連續性。在外資大賣台股440億元的背景下，能夠獲得買超顯示特定法人對其籌碼面的青睞。投資人應密切關注南亞能否在70元整數關卡附近獲得支撐，以及外資是否在股價回檔過程中持續站在買方。若外資買盤能延續，將有助於股價在市場回穩後率先反彈；反之，若營收數據持續疲弱且外資轉買為賣，則需留意進一步修正風險。

南亞(1303)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

南亞身為全球塑膠加工龍頭及台塑集團核心企業，業務涵蓋塑膠加工、電子材料及聚酯纖維。根據最新公佈的2025年12月營收數據，單月合併營收為220.97億元，月增4.58%，但年減5.67%。回顧第四季表現，10月及11月營收年增率皆呈現負成長，分別衰退6.72%與3.8%，顯示整體營運力道趨緩，表現轉弱。雖然產業地位穩固，但近期營收動能受大環境景氣循環影響明顯，後續須留意電子材料需求復甦狀況及塑化報價變化，觀察單月營收年增率何時能轉正。

籌碼與法人觀察

籌碼面出現顯著的法人多空對峙與換手跡象。截至2026年1月21日，外資單日大幅買超8113張，這是自1月16日以來外資再度出現較大規模的買進動作，與大盤遭外資提款的趨勢形成強烈對比。然而，自營商與官股行庫站在賣方，分別賣超3299張與774張，顯示內資信心相對不足。值得注意的是，主力買賣超數據顯示單日買超2656張，且買賣家數差為正值，暗示籌碼有從散戶流向特定大戶的跡象。儘管股價下跌，但外資與主力的逆勢承接，為籌碼面帶來支撐訊號。

技術面重點

截至2026年1月21日，南亞收盤價為73.70元，單日下跌2.7元。從近期走勢觀察，股價自1月19日的高點79.40元快速回落，短短三日已修正約7%，並以一根帶量長黑K棒跌破5日線支撐。目前股價位於短中期均線之下，且跌幅擴大，技術指標轉弱。雖然外資大買，但股價實質表現仍受大盤拖累，呈現「法人買、股價跌」的背離現象。下方需觀察60日均線或前波低點是否有守，若量能持續放大但股價無法止跌，短線乖離雖大但也隱含下跌動能尚未耗盡的風險，需提防技術面進一步轉弱。

總結

南亞近期面臨基本面營收年增率衰退的逆風，但在大盤重挫之際，卻罕見獲得外資逾八千張的逆勢買超，顯示籌碼面浮現特定資金承接。技術面上股價雖跌破短均線且修正幅度大，但外資買盤或許能提供下檔支撐。投資人後續應持續追蹤外資買超的延續性，以及營收動能是否回溫，操作上宜審慎看待技術面修正的落底訊號。

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