凱崴(5498)今日應主管機關要求公布最新自結獲利，去年12月單月淨利達1700萬元，年成長幅度高達954%，單月EPS為0.09元。這項數據顯示公司營運出現顯著轉機，不僅單月獲利爆發，更成功扭轉了去年第三季每股虧損0.17元的低迷態勢。此次公告主要因應近期股價波動達公布注意標準，顯示市場資金對其轉機題材的高度關注。

凱崴近期營收動能強勁，根據最新數據顯示，2025年12月合併營收來到1.45億元，年增率達48.26%，創下近47個月新高。觀察第四季營收軌跡，從10月的年增30.55%、11月的40.56%一路加速至12月的近五成成長，顯示電子零組件與PCB鑽孔代工本業需求回溫顯著。營收規模的擴大直接帶動獲利結構改善，讓單月獲利能力大幅優於去年同期。

由於營運出現轉虧為盈的明確訊號，市場對凱崴的關注度急遽升溫。主管機關要求公布自結數通常意味著短線股價波動較大，這反映了投資人對其基本面改善的積極反應。然而，投資人需留意的是，雖然單月轉盈，但去年第三季仍處於虧損狀態，後續能否將單月獲利能力延續至整個季度甚至年度，將是法人評估其真實價值的關鍵。

展望後市，凱崴的觀察重點在於今年第一季營收能否維持去年底的高成長態勢。PCB產業通常受終端消費電子需求影響，若鑽針與代工需求持續回升，將有利於支撐其目前較高的本益比評價。此外，單月EPS 0.09元若能常態化，將大幅改善全年的獲利預期，投資人應密切追蹤後續每月的營收公告與季報數據。

凱崴(5498)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

凱崴(5498)隸屬於電子零組件業，主要業務涵蓋PCB鑽孔代工及相關耗材製造。目前總市值約129.9億元，本益比達68.4倍，顯示市場給予較高的成長溢價。從營收趨勢來看，公司正處於強勁的復甦軌道，2025年下半年營收年增率逐月擴大，12月營收更創下近四年新高。相較於第三季的虧損，12月單月獲利1700萬元的表現證實了本業獲利結構的改善，營運槓桿效應正在顯現，是標準的轉機成長股型態。

籌碼與法人觀察

目前相關籌碼數據顯示，市場資金對凱崴的看法雖偏向正面但仍顯分歧。由於本益比已來到68.4倍的相對高檔，法人機構在操作上可能採取較為謹慎的區間操作策略，並未出現全面性的鎖碼吃貨跡象。投資人需留意主力資金在財報利多兌現後的延續力道，若缺乏法人買盤持續進駐，籌碼鬆動的風險可能會隨著股價位階升高而增加。

技術面重點

凱崴(5498)近期因股價波動劇烈而觸發主管機關要求公布自結數，這在技術面上通常代表短線乖離過大或交易過熱。雖然缺乏詳細的日K線數據來判斷均線支撐，但從「應要求公布獲利」這一事件可推斷，股價短期內曾經歷急漲段。目前本益比高達68.4倍，意味著股價已提前反應未來的獲利預期，技術面的風險主要來自於追價力道是否竭盡。投資人應將近期低點視為重要防守關卡，並留意量能是否在利多公布後出現「利多出盡」的爆量長黑，短線操作需嚴控追高風險。

總結

凱崴(5498)藉由12月亮眼的營收與獲利數據，成功確立了營運轉虧為盈的轉機題材。營收年增率的逐月攀升提供了堅實的基本面支撐。然而，高達68.4倍的本益比與主管機關的注意警示，均暗示短線股價已反映部分預期且波動風險加劇。建議投資人後續應聚焦在今年首季營收的續航力，確認獲利復甦並非曇花一現後再行長線佈局。

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