PCB上游玻纖布廠德宏(5475)今日公告最新財務數據，去年12月自結單月獲利達100萬元，每股稅後純益（EPS）約0.01元，相較前年同期成功轉虧為盈。這也是繼去年第3季單季轉盈後，公司持續維持獲利表現。在營收方面，德宏12月合併營收來到1.12億元，年增率高達64.68%，顯示下游需求回溫及新產品效益顯現，帶動營運基本面明顯改善。

德宏近期營運表現亮眼，主要受惠於市場價格回升及需求數量上漲。從去年第3季開始，公司已擺脫虧損陰霾，單季每股純益約0.01元。觀察近期營收趨勢，自去年下半年起成長力道強勁，特別是9月營收年增率一度翻倍，隨後數月皆維持四成以上的高年增率，顯示公司在玻纖布市場的佈局已見成效，且產能利用率應維持在相對高檔水位。

儘管基本面傳出捷報，但德宏今日股價表現相對疲弱，終場下跌並回測5日線支撐，與同族群的台玻(1802)受惠AI材料題材而強勢上漲形成對比。雖然產業面傳出日本材料大廠調漲價格的利多消息，且AI伺服器帶動高階材料需求，但市場資金似乎呈現強者恆強的態勢，德宏雖有轉盈題材，但在資金輪動下短線面臨漲多回檔的壓力。

後續投資人應密切觀察德宏的獲利延續性以及是否能切入高階應用領域。雖然營收大幅成長，但目前單月獲利金額絕對值仍不大，未來需關注營收規模擴大後能否進一步拉升毛利率。此外，PCB上游材料價格的波動，以及公司在新產品認證的進度，將是決定股價能否重啟攻勢的關鍵指標。

德宏(5475)：基本面、籌碼面與技術面分析

基本面亮點

德宏(5475)身為台灣前三大玻纖布廠，近期業績展現強勁爆發力。根據最新數據，2025年12月單月合併營收達1.12億元，創下近48個月新高，年成長幅度高達64.68%。這延續了自2025年8月以來營收年增率雙位數成長的趨勢，其中9月更曾創下127%的年增幅。營收顯著增長的主因來自於市場價格上漲及需求量增加，加上新產品銷售貢獻，顯示本業營運已走出谷底，進入復甦成長軌道。

籌碼與法人觀察

觀察截至2026年1月21日的籌碼動向，外資單日買超397張，顯示在股價回檔之際有外資買盤進場承接。然而，主力動向則呈現賣超，單日賣超243張，且近5日主力買賣超雖為正值，但近20日累計仍呈現賣超狀態，顯示主力籌碼尚未完全安定。值得注意的是，融資與散戶的動向將是後續觀察重點，近期股價波動劇烈，買賣分點家數差距縮小，籌碼集中度有待重新沉澱。

技術面重點

德宏(5475)今日收盤價為102.00元，近期股價波動劇烈。從短線趨勢來看，股價在創下波段高點111.5元後遭遇獲利了結賣壓，目前價格已跌破5日均線（約103.2元），短線技術面轉弱進入整理。雖然成交量維持在一定水準，但若無法儘速站回5日線之上，恐有回測10日線或月線支撐的風險。此外，近期股價乖離率較大，短線需留意漲多後的修正壓力，下方整數關卡100元將是重要的心理支撐觀察點。

總結德宏(5475)在基本面上確立了營收高成長與單月轉盈的轉機題材，顯示本業營運好轉。然而，技術面短線遭遇漲多修正，且主力籌碼出現調節跡象，股價波動風險加劇。投資人後續應關注營收成長能否持續轉化為更實質的獲利數字，並留意股價在百元關卡的支撐力道，待籌碼沉澱後再行判斷方向。

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